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摘要



                       選   股  策  略  一   直  是  投  資  人  重  視   且  熱  烈  討  論  的  事   ，  其  中  熱  門  的

                     ESG (environment, social and governance)  指標和大數據預測都是選

                     股策略。自從  2005  年由聯合國報告提出  ESG  永續經營的觀念

                     後，全球許多政府與企業都致力於追求  ESG  永續發展的營運目

                     標；而大數據預測選股的方法千千萬萬種，甚至一直推陳出新，網

                     路聲量也是大數據預測選股其中一種方法。本研究主要結合  ESG

                     指 標 及 個 股 網 路 聲 量 組 成 投 資 組 合 ， 其 與 元 大 台 灣   50

                     ETF  (exchange  traded  funds)  以及其他  ESG  相關  ETF  做績效的


                     比較。本研究將利用  2017  至  2019  年三個年度的  TWSE  台灣公

                     司治理評鑑指標和  Google  搜尋量指數  (search  volume  index)  挑

                     選出排名前  15  名、前  20  名、前  25  名、前 30 名、前 35 名及前

                     40  名之投資組合，再利用  Markowitz  投資組合理論模型產生投資

                     組合的效率前緣  (efficient frontier)、報酬率、Sharpe ratio  以及各組

                     投資權重。最後依照各年度  TWSE  指標  Sharpe  ratio  最佳的投資

                     組合權重進行投資，並將其績效與當年度的元大台灣  50  ETF  及


                     ESG  相關  ETF  做比較。實證研究結果顯示利用本文所建構的投資
                     組合報酬率不一定優於元大台灣  50  ETF  以及其他  ESG  相關


                     ETF，但其  Sharpe  ratio  表現都優於元大台灣  50  ETF  以及其他

                     ESG  相關  ETF，符合在相同風險下能獲得較高報酬率的論點，因

                     此  ESG  指標結合網路聲量之投資組合績效是值得參考的。







                     關鍵字：  ESG、Google  搜尋量指數、Markowitz  效率前緣、網路聲量







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