Page 50 - Annual Report 2554

ช่วยลดความเสี่ยงในการที่รัฐบาลอาจไม่สามารถระดมทุนได้ครบ and potentially a sovereign default. The proceeds from
ตามจ�านวนที่ต้องการในการปรับโครงสร้างหนี้สาธารณะ โดย pre-funding will be transferred to PDDF to invest until the

กปพ. มีหน้าที่น�าเงินที่ สบน. ท�าการ Pre-funding มาบริหาร day of the maturity of the debt. At the end of investment
จัดการลงทุน เพื่อลดต้นทุนค่าเสียโอกาสและน�าผลตอบแทน period, PDDF will then transfer the return to PDMO in time
ที่ได้รับจากการลงทุนส่งคืนให้ สบน. เพื่อน�าไปช�าระดอกเบี้ยที่ for debt repayment. In summary, with the existence of
เกิดจากการ Pre-funding ซึ่งจะเป็นการลดภาระงบประมาณ PDDF, not only that the PDMO can now prevent sovereign

ในการช�าระดอกเบี้ยของรัฐบาลอันเป็นเป้าหมายหลักของการ default as a result of liquidity shortages, but can also reduce
ด�าเนินงานของ กปพ. budget expenditure for interest payment.

ในปีงบประมาณ 2554 สบน. ได้ด�าเนินการ In Fiscal Year 2011, PDMO had selected and
เตรียมความพร้อมเพื่อรองรับการลงทุนของ กปพ. ที่จะเริ่มใน appointed 3 Asset Management Companies as PDDF’s
ปีงบประมาณ 2555 โดยได้จ้างผู้บริหารสินทรัพย์ 3 ราย ได้แก่ fund manager namely, Kasikorn Asset Management Co.,

บริษัทหลักทรัพย์จัดการกองทุนกสิกรไทย จ�ากัด บริษัทหลัก Ltd, Krungthai Asset management Plc. and SCB Asset
ทรัพย์จัดการกองทุนกรุงไทย จ�ากัด (มหาชน) และบริษัทหลัก Management Co.,Ltd. and Hong Kong and Shanghai
ทรัพย์จัดการกองทุนไทยพาณิชย์ จ�ากัด รวมถึงได้ว่าจ้างผู้รับ Banking Corporation Limited as a custodian. By working

ฝากทรัพย์สิน (Custodian) 1 ราย ได้แก่ ธนาคารฮ่องกงและ with these professional and renowned organisations,
เซี่ยงไฮ้ แบงกิ้งคอร์ปอเรชั่น จ�ากัด โดยการด�าเนินการคัดเลือก PDDF will benefit not only from investment diversification
นั้น ได้พิจารณาจากความเชี่ยวชาญในการลงทุน การมีมาตรฐาน but also from knowledge and technology transfer to
การปฏิบัติงานเป็นที่ยอมรับในระดับสากล และมีระบบงานด้าน further enhance capability of PDDF’s human resources. In
การลงทุนที่พร้อมเพื่อรองรับการลงทุนของกองทุน โดยการ addition, PDDF had successfully negotiated Global Master

ว่าจ้างผู้บริหารสินทรัพย์มากกว่า 1 รายนั้นเป็นการกระจายความ Repurchase Agreement (GMRA) and International Swap and
เสี่ยงในการลงทุนของ กปพ. และเป็นโอกาสในการถ่ายทอด Derivatives Agreement (ISDA) with many leading local and
ความรู้ และเทคโนโลยีเพื่อพัฒนาศักยภาพบุคลากรของ กปพ. foreign banks. This will ensure smooth operation of PDDF

ด้วย นอกจากนี้กองทุนได้เจรจาและลงนามในสัญญามาตรฐาน investment and help promote private repo market and
GMRA และ ISDA ส�าหรับการท�าธุรกรรม Reverse Repo และ domestic bond market development at the same time.
ธุรกรรมป้องกันความเสี่ยงกับธนาคารคู่สัญญาหลายแห่ง การ
บริหารจัดการการลงทุนของ กปพ. จึงจะมีส่วนผลักดันการพัฒนา
ตลาดซื้อคืนภาคเอกชน (Private Repo) และก่อให้เกิดการซื้อ

ขายตราสารหนี้มากยิ่งขึ้น

ในปีงบประมาณ 2555 กปพ. จะได้รับมอบเงินจาก
กระทรวงการคลังเพื่อบริหารจัดการกว่า 180,000 ล้านบาท
ดังนั้น กปพ. จึงจะมีบทบาทที่ท้าทายยิ่งขึ้นในการบริหารจัดการ

และก�ากับ ติดตามการลงทุนให้เป็นไปตามกรอบนโยบายและ

48 รายงานประจำาปี 2554 • สำ�นักง�นบริห�รหนี้ส�ธ�รณะ

55-07-107_001-128_Y.indd 48 9/18/12 5:17 PM