Page 84 - Annual Report 2558

กองทุนบริหารเงินกู้เพื่อการปรับโครงสร้างหนี้สาธารณะ

และพัฒนาตลาดตราสารหนี้ในประเทศ (กปพ.)

นางสางวันทนีย์ โพธิ์งาม เศรษฐกรปฏิบัติการ

ความเป็นมา ภายใต้การก�ากับของคณะกรรมการกองทุนบริหารเงินกู้

“กองทุนบริหารเงินกู้เพื่อการปรับโครงสร้าง เพื่อการปรับโครงสร้างหนี้สาธารณะและพัฒนาตลาด
หนี้สาธารณะและพัฒนาตลาดตราสารหนี้ในประเทศ” ตราสารหนี้ในประเทศ (คณะกรรมการกองทุนฯ) และ
(กปพ.) จัดตั้งขึ้นตามพระราชบัญญัติการบริหาร ผู้อ�านวยการส�านักงานบริหารหนี้สาธารณะเป็นผู้จัดการ
หนี้สาธารณะ (พ.ร.บ. หนี้สาธารณะ) มีฐานะเป็นหน่วยงาน กองทุนฯ โดยต�าแหน่ง ซึ่ง กปพ. ท�าหน้าที่ในการบริหาร
ของรัฐ ภายใต้สังกัดกระทรวงการคลัง โดย กปพ. ด�าเนินการ จัดการเงินลงทุนที่ได้รับจาก พ.ร.บ. หนี้สาธารณะ ดังนี้
• การกู้ล่วงหน้าเพื่อปรับโครงสร้างหนี้สาธารณะ

(Pre - Funding) ตามมาตรา 24/1
• การกู้เพื่อพัฒนาตลาดตราสารหนี้ในประเทศ
มาตรา 25/1
โดยปัจจุบัน กปพ. บริหารเงินที่ได้รับจากการกู้

ล่วงหน้าเพื่อปรับโครงสร้างหนี้สาธารณะตามมาตรา 24/1
ซึ่ง กปพ. ท�าหน้าที่ในการสนับสนุนการพัฒนาตลาด
ตราสารหนี้ในประเทศของส�านักงานบริหารหนี้สาธารณะ
(สบน.) ที่มีนโยบายส�าคัญในการพัฒนาตลาดตราสารหนี้
อย่างต่อเนื่องโดยการออก Benchmark Bond ขนาดใหญ่
เพื่อสร้างสภาพคล่องในตลาด โดยในปัจจุบันมีรุ่นที่มีขนาด

ใหญ่สูงถึง 300,000 ล้านบาท ซึ่งท�าให้มีความเสี่ยง
ในการปรับโครงสร้างหนี้ที่จะครบก�าหนด (Refinancing
Risk) ดังนั้น สบน. ในฐานะหน่วยงานที่บริหารจัดการ
หนี้สาธารณะจึงได้พัฒนาเครื่องมือในการปรับโครงสร้างหนี้
ประกอบด้วย การกู้เงินในวันที่หนี้ครบก�าหนด (Back to Back)

การท�าธุรกรรมแลกเปลี่ยนพันธบัตร (Bond Switching)
และการกู้ล่วงหน้าเพื่อปรับโครงสร้างหนี้ (Pre - Funding)
และมอบเงินให้ กปพ. บริหารจัดการการลงทุน เพื่อเป็น
อีกหนึ่งทางเลือกที่ใช้ในการปรับโครงสร้างหนี้ล่วงหน้า
โดยเฉพาะหนี้สาธารณะที่จะครบก�าหนดซึ่งมีขนาดใหญ่
มากกว่า 50,000 ล้านบาท ซึ่งเครื่องมือส�าหรับการ

ปรับโครงสร้างหนี้ของ สบน. ปรากฏดังภาพที่ 1

82

59-04-030_001-138 Annual New11-08_Y Uncoated.indd 82 8/11/16 5:42 PM