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ración o negocian la estructuración de la misma ubicadas en países como Canadá, Estados Uni­
con el vendedor y sus asesores financieros. dos o Australia, los mismos que cuentan con
histórica tradición y expertise minero.
Las compañías de streaming están expuestas a
los precios de los metales -com m odities-, sin Por otro lado, el vendedor es quien suministra
embargo, no tienen mucho en común con las y vende los minerales a favor de la compañía
empresas mineras operativas. Las compañías de streaming durante la vigencia del contrato.
de streaming que no son titulares ni tampoco El vendedor puede ser una empresa que se
operan unidades mineras, suelen tener bajos especializa en la com praventa o suministro
costos operativos, y no toman mucha deuda; de concentrados -trader minero-, la empresa
siendo estas características sus fortalezas para productiva titular del proyecto o unidad min­
tener mayor resiliencia frente a cualquier baja era, o su matriz u otra empresa de su grupo
en el precio de los metales14. económico, según corresponda. El vendedor,
en caso no sea la misma empresa minera oper­
Algunas de las principales com pañías de ativa, debería tener los intereses alineados con
Revista editada por alum nos de la Facultad de Derecho de la Universidad de Lima
streaming en el m undo15, como es el caso de ésta y así propiciar el destino de los fondos de la
Wheaton Precious Metals -antes Silver Wheaton-, transacción para el desarrollo del proyecto min­
Franco-Nevada Corporation, Sandstorm Goldlnc. ero. Estos intereses suelen estar naturalmente
y Osisko Gold Royalties Ltd., se encuentran lista­ alineados, al tratarse de empresas vinculadas
das en la bolsa de valores de Toronto -TSX-16. del mismo grupo económ ico del vendedor.
Otras compañías de streaming, como es el caso Asimismo, resulta común que los contratos de
de RoyalGoldInc.'7, se encuentran listadas en la streaming busquen priorizar tal alineamiento de
bolsa de valores NASDAQ -NASDAQ Stock Mar­ intereses mediante obligaciones contractuales
ket- y la bolsa de valores de Nueva York -NYSE-, específicas y el establecimiento de condiciones
respectivamente. precedentes a ser cumplidas y evidenciadas por
el vendedor, y ante el cumplimiento de dichas
Asimismo, existen otras compañías de streaming condiciones, la compañía de streaming realiza
que son de capital social cerrado, es decir, no co­ los pagos adelantados o periódicos pactados
tizan sus acciones en una bolsa de valores, pero en el contrato.
sí cuentan con ciertas operaciones relevantes de
streaming a nivel mundial18. Por su parte, el operador minero o empresa
operativa es la sociedad quien ejerce la titulari­
Todas las compañías de streaming antes refe­ dad directa y opera el proyecto minero. Dicha
ridas cuentan con domicilio en el extranjero, empresa es quien ostenta los derechos sobre los
estando su sede central u oficinas principales activos, permisos y licencias, contratos y otros

14. Cipher Research Ltd. "Streaming Companies Part 1". Vancouver: 2016, p.1. Disponible en: <http://www.
cipherresearch.com/reports/160420 Streaminq-Companies Partí ,pdf>
15. COLWELL, Brian. "Gold Royalty and Streaming Companies or Barrick Gold?". Disponible en: <https://briandcolwell.
com/2016/08/aold-rovaltv-and-streaminq-companies-or-barrick-qold/.html >

16. Wheaton Precious Metals (antes Silver Wheaton) listada bajo las siglas "WPM", Franco-Nevada Corp. bajo las siglas
"FNV", Sandstorm Gold Ltd. bajo las siglas "SSL" y Osisko Gold Royalties Ltd. bajo las siglas "OR". Ver: <https://www.
AD VO C ATU S 135 17. Royal Gold, Inc. listada bajo las siglas"RGLD". Ver: <http://www.nasdaq.com/symbol/rgld>.
tsx.com/>.

18. Algunos ejemplos de estas empresas con operaciones de streaming son: SilverStream Sezc (Ver: <http://
silverstreamsezc.com/>.). TripleFlag Mining (Ver: <http://tripleflaqmining.com/>.). Pandion Mine Finance (Ver:
<http://pandionmetals.co/>.). Royalty Stream Investments Pty Ltd. (Ver: <http://www.rovaltvstreaminvestments.
com/>.), entre otras.

4 6 L u i s M i g u e l E l i a s M o r o t e