Page 90 - 货币的真相

可能是英雄难相惜，对比凯恩斯的博学多才与心怀天下，诺曼行长却是一个典型

的清教徒。他从内心反感凯恩斯风流才子的做派。凯恩斯曾公开反对英国偿还美国债

务，而诺曼则认为坚持勒紧裤带也要还债。诺曼对别人的批评意见很敏感。既然凯恩
斯反对，对诺曼来说，那自然更要坚定地支持金本位。

起到扭转乾坤作用的是丘吉尔。丘吉尔很早就踏入政坛，可谓年少得志，但仕途

走得并不顺利。1924 年，英国政坛风云突变，保守党上台，斯坦利•鲍德温当上英国

首相。鲍德温邀请丘吉尔出任财政部长，这让所有的人包括丘吉尔本人都大吃一惊。

丘吉尔根本不懂经济。他到财政部之后抱怨说，这帮人说的都是波斯语。

一开始，丘吉尔倾向凯恩斯的观点，但诺曼亲自到丘吉尔的乡间别墅拜访并向丘

吉尔保证：“我将让您成为黄金财长。”显然，诺曼相当懂得如何说服这位虚荣心甚

强的财政部长。

1924 年，诺曼越来越坐不住。他担心恢复金本位的机会窗口稍纵即逝。如今，

当权的鲍德温是他的密友，他有了政治上的支持。丘吉尔已经被说服。1924 年，诺

曼访问美国拜见纽约联邦储备银行的总裁，对于诺曼的提议，美联储的本杰明•斯特

朗和美国的金融家 J. P. 摩根等表示赞同并都支持英镑和黄金挂钩。

斯特朗说美联储可以通过放松银根的方式帮助英镑稳定币值，英国如果不尽快恢
复金本位制，美国可能过一段时间便加息。尽管斯特朗和诺曼是多年的好友，但他提

醒诺曼，如果美联储为了抑制投机而提高利率，国内因素会比对外国的同情更重要。
历史性的时刻到了。1925 年 4 月 28 日，丘吉尔出现在英国下议院。他宣布，英

国将恢复金本位制。现场欢呼声四起。得意的丘吉尔给自己倒了一杯香槟，一饮而尽。

媒体对此也大加赞扬。《经济学人》杂志说，这是“蒙塔古•诺曼先生的最高成就”。

对于诺曼的得意，凯恩斯却感到某种压力。他早就警告过丘吉尔，如果按照战前

的平价恢复金本位制，意味着英镑的汇率至少被高估 10%，这将带来出口萎缩、失业

甚至社会动荡。

果然，英镑和黄金再次挂钩之后，英国主要的出口行业，如煤炭、钢铁和造船受

到极大的冲击。煤矿工人成为首当其冲的受害者。政府先是许诺给煤炭行业超过一亿

美元的巨额补贴，后来又不得不试图压低工人的工资。

1926 年 5 月，英国在全国范围内爆发为期十天的大罢工。英镑被高估之后，黄

金不断流出英国，即使已经出现经济衰退，英格兰银行还是不得不提高利率。这让英

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