Page 97 - 货币的真相

联邦储备系统由位于华盛顿特区的联邦储备委员会和 12 家分布全国主要城市的

地区性的联邦储备银行组成。作为美国的中央银行，美联储从美国国会获得权力，行

使制定货币政策和对美国金融机构进行监管等职责。
很长一段时间，美国政府没有一个类似中央银行的机构。在此期间，美国的金融

市场经历了放任自流式的大发展。随着金融市场的不断扩张，放任自流式银行体系的

缺点越来越多地暴露出来，银行挤兑造成市场崩溃的情况经常发生。

美国于 1873 年、1884 年、1890 年、1893 年、1907 年都发生过由于挤兑造成

银行大规模倒闭的金融危机。尤其是在 1893 年的危机中，美国有超过 500 家银行相

继倒闭。很多人的毕生积蓄一夜之间付诸东流。

金融危机不仅给个人和家庭造成巨大的财富损失，整个美国经济也由于金融业无

法正常运转而陷入长时间停滞。1893 年的金融危机给美国带来了空前严重的经济衰

退。谁都没有料到，仅仅沉寂了 10 年之后，同样的危机于 1907 年在美国再度爆发。
危机爆发的导火索是股票市场上一些投机者试图操纵美国联合铜业公司（United

Copper Company）的股票，但是没有成功。贷款给这些投机者的银行和信托投资公

司因此损失惨重。

1907 年 10 月，纽约第三大信托投资公司可尼克波克
（Knickerbocker TrustCompany）被迫宣布破产，和 2008 年雷曼兄弟破产非常类似。

可尼克波克的破产立刻引发一场席卷美国的金融海啸。存款者人人自危，纷纷从银行
等金融机构提款以避免损失。由于金融恐慌，银行间也失去信任，相互间的借贷完全

冻结，并发生挤兑。这种银行挤兑很快从纽约蔓延到全国各地，一场类似 1893 年金

融危机的市场崩溃即将发生。

当时，美国著名金融公司摩根大通（J.P. Morgan）的创始人摩根（没错，就是

前面故事里没有登上泰坦尼克号的那个摩根）意识到问题的严重性，并立刻召集最重

要的几家金融公司的总裁开会，要求大家一起拿出资金帮助面临挤兑的银行，并且摩

根率先出资帮助金融市场渡过危机。一定程度上讲，摩根当时扮演的角色类似于 2008

年拯救金融市场的美联储。

频繁爆发的金融危机让公众逐渐意识到，放任自流式的金融市场存在很大问题，

支持成立一个机构对金融市场进行适当监管的呼声逐渐高起来。1907 年的金融危机

结束后，美国参议员尼尔森·奥尔德里奇（Nelson Aldrich）组织并成立一个委员会，

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