Page 48 - 林一鳴投資心理學
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Part 2 展望理論與價值函數
所以投資者會表現出風險趨避的特性；若在遇到損失時，就
會隨著每增加一單位的損失，其損失的效用也低於前一單位
所損失的效用，所以投資者會表現出對風險偏好的特性。而
在 S 型的價值函數中，損失的斜率會比利益的斜率較陡，即
投資者在相對應的利益與損失下，其邊際損失比邊際利益敏
感。
S 型的價值函數
喜悅
S 型的價值函數
喜悅
獲益
損失
損失 獲益 傷感
各位在看完以上的解釋後，是否感覺到一頭霧水？諾貝
爾經濟學獎的理論，總沒那麼容易被你弄懂吧！希望以下的
例子，可以幫助你明白箇中的道理：
傷感
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