Page 66 - Фин.орган учебник В.В.Ковалев

Глава 2. Концептуальные основы финансового менеджмента • 65

ные рыночные бумаги, используемые как эквивалент денеж­
ных средств (при необходимости ценные бумаги быстро кон­
вертируются в денежные средства), и может быть весьма ди­
намичным.
Одна из основных проблем, с которой приходится иметь
дело предприятию, на балансе которого имеются финансовые
инструменты, является их оценка и представление в отчетно­
сти. В системе международных стандартов финансовой отчет­
ности (МСФО) имеются два стандарта МСФО 32 «Финансо­
вые инструменты: раскрытие и представление йнформации»>
и МСФО 39 «Финансовые инструменты: признание и оцен­
ка», имеющие особую значимость для компаний, в балансах
которых доля финансовых инструментов высока. Для повыше­
ния достоверности и реальности отчетных данных упомянутые
стандарты рекомендуют более активно использовать оценку
инструментов по так называемой справедливой стоимости,
в основе которой лежат рыночные оценки. (Данное пособие не
предназначено для обсуждения базовых категорий теории оце­
нивания; тем не менее, читатель может найти соответствую­
щую терминологию в глоссарии.)

2.4. Методы финансовых вычислений
Логика финансовых вычислений. Подавляющее большин­
ство решений, которые приходится принимать высшему и сред­
нему управленческому персоналу на предприятии,—это реше­
ния финансового характера, т. е. выражаемые в терминах фи­
нансов. Логика подобных решений описывается известным
соотношением: доходы, которые ожидаются в результате приня­
тия данного решения, должны определенным образом превосхо­
дить совокупные затраты, связанные с его подготовкой и реали­
зацией. Безусловно, некоторые решения могут иметь иное обос­
нование, нежели текущая выгодность; среди них — отсутствие
убытка, социальный аспект, действие факторов, не поддающих­
ся элиминированию, осознанная неэффективность в краткосроч­
ном плане в сочетании с ожидаемой прибыльностью в долго­
срочной перспективе и т. п. Тем не менее, решения, основанные
на денежных оценках, без сомнения преобладают.
Решения финансового характера в подавляющем большин­
стве случаев не являются одномоментными в плане проявле­
ния вызываемых ими последствий. Иными словами, здесь
весьма важную, если не решающую, роль играет фактор вре­
мени. Формализованная основа подобных решений — так назы­
ваемые финансовые вычисления, имеющие давние традиции,
в том числе и в отечественной учетно-ана;1итической практике
www.trk.kg