Page 23 - Wendy

表 7: CCR 模型各投資組合資產配置

標的 MV Long MV Short Risk Parity 標的 MV Long MV Short Risk Parity

廣隆 0.1386 0.1510 0.0458 聖暉* 0.0045 0.0437 0.0303
遠雄 0.1313 0.1534 0.0469 基泰 0.0019 0.0258 0.0322
和碩 0.1161 0.0265 0.0482 至上 0.0018 -0.0023 0.0315
宏普 0.1104 0.1043 0.0420 三商壽 - 0.0113 0.0316
川湖 0.1083 0.1493 0.0435 京城銀 - 0.0509 0.0294

裕日車 0.0816 0.0712 0.0324 統一證 - -0.0212 0.0294
潤泰全 0.0654 0.1004 0.0356 邦特 - 0.0601 0.0274
台灣高鐵 0.0577 0.0794 0.0431 亞聚 - 0.0091 0.0274

旭隼 0.0543 0.0748 0.0459 璟德 - 0.0425 0.0261
鈊象 0.0455 0.0358 0.0370 台苯 - -0.0109 0.0247
富邦金 0.0392 0.0247 0.0352 宏盛 - -0.0841 0.0233
緯穎 0.0126 0.0299 0.0261 國揚 - -0.0310 0.0231
信驊 0.0093 -0.0075 0.0300 智崴 - 0.0074 0.0225

祥碩 0.0090 0.0255 0.0254 力旺 - -0.0840 0.0164
可寧衛 0.0082 0.0282 0.0375 精材 - -0.0671 0.0102
富邦媒 0.0045 0.0365 0.0319 合一 - -0.0337 0.0079

註： MV Long (Short) 指 Markowitz 模型不允許 (允許) 放空策略，Risk parity 指風險平價模型配置之相
對風險貢獻設定為 0.03125。

圖 1: Markowitz 模型不允許 (左) 及允許 (右) 放空策略之效率前緣
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