Page 28 - 黃振祐

儘管本研究獲得一定的成果，但仍有一些未涉及的面向值得探討。首

先，我們並未考慮交易成本對投資報酬的影響。其次，台灣 50 成份股

在回測期間有過調整，而我們未納入考量。再者，本研究擬定的選股方

法仍需長時間的市場驗證，並且採用的市場擇時機制在實務操作中存在

侷限性。因此，對於未來研究，應該符合真實情況將交易成本與成份股

的調整納入考量，並且可以針對選股方法與市場擇時機制做更深入的探

討，以增強策略的實用性和有效性。另一方面，實施本策略的投資者需

要持續學習和經驗累積，具備一定的數據分析和市場判斷能力，這些能

力對於在市場上穩健獲利至關重要。

總結而言，本研究基於外資持股率變化建構一套投資策略，並在回測

中證實其具有良好的投資績效。然而，投資者應留意前述提及的未完善

之處，並且培養相應的財務金融知識。對於未來研究，成分股的組成應

跟隨市場情況及時調整，而在選股方法與擇時機制仍有強健優化的空

間，期待日後會從更多面向來探討這些議題，更確保策略的適應性和有

效性，幫助投資者在股票市場中實現長期穩健的獲利。

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