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總體而言，本研究所提出的預期現金股利投資策略，成功整合財

務預測、因子模型與資產配置理論，展現出選股邏輯清晰、執行門檻

低、績效穩健等多重優勢。在實證層面，不僅驗證了預期殖利率對股

票報酬具備顯著的解釋力，亦透過長期回測證明該策略能在不同市場

環境下穩定創造超額報酬，優於被動追蹤指數的傳統投資方式。對於

個人投資者而言，本策略提供一種可操作性高、無需依賴即時市場資

訊即可定期執行的選股方法；對於機構投資者而言，亦可作為建構主

動式收益型投資產品的參考架構。綜合來看，本研究不僅為台灣股市

的股利投資策略提供了一套具體可行的實證依據與操作模版，更呼應

現今投資人對「簡單、有效、可落地」策略的實務需求，具有高度應

用價值與延伸潛力。

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