Page 4 - MFB22陳宜楓
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GARCH) 等方法來研究國際原油價格、利率、美元匯率、航空燃油、

                   台灣選擇權波動率指數、台灣運輸類股指數與波羅的海乾散貨指

                   數 (Baltic dry index，簡稱 BDI) 等變數與航空業股價的關係。


                         國際間發生的許多重大事件也會影響航空股價的反應，其中

                   Blunk et al. (2006)、Gordon et al. (2007)、Harvey & Turnbull (2009)、

                   楊志峰 (2015) 等，探討全球發生重大飛安事件後對於航空股價的反

                   應。近年來發生的許多流行病，如 2002 年爆發的嚴重呼吸道症候群

                   冠狀病毒 (sever acute respiratory syndrome，簡稱 SARS) 疫情，對於

                   在國與國之間密切往返的航空業大受影響。但這次疫情不同以

                   往，COVID-19 在短短幾個月內便已蔓延全球 120 多個國家，不僅

                   重創全球經濟，更是衝擊航空產業。Şenol  &  Zeren  (2020)  認為


                   COVID-19 疫情對於全球股市和全球經濟有負面的影響。然而，國內

                   外加入 COVID-19 疫情觀察航空股價的文獻不多，國內只有謝一

                   偵 (2021) 用文獻分析法與個案研究法來分析 COVID-19 疫情對航

                   空產業營運之影響。

                         有鑑於疫情對航空業影響劇烈，研究航空股價與 COVID-19 疫

                   情的文獻很少，本研究將上述文獻中認為影響航空股價的因素及其延

                   伸相關因素加入解釋變數外，亦加入 2020 年 1 月台灣首例

                   COVID-19 境外移入個案，作為加入 COVID-19 疫情變數的起始時


                   間點，將模型分為加入疫情變數前和加入疫情變數後的兩種情況。本

                   研究使用的變數資料期間為 2008 年 1 月至 2021 年 8 月，為樣本

                   內資料，以多元迴歸分析法建立模型來預測 2021 年 9 月至 2022

                   年 2 月的樣本外資料，將華航股價與所有解釋變數分析加入疫情變

                   數前後的差異。有別於過往文獻，本研究蒐集的解釋變數很多，依據

                   Tibshirani (1996) 的正規化 Lasso 迴歸模型 (least absolute shrinkage

                   and selection operator，簡稱 Lasso) 來挑選出重要變數。到目前為止


                   使用 Lasso 模型的文獻也不多，運用 Lasso 模型找出對華航股價重


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