Page 17 - 論文-黃毓婷V3 MFB

表 2: 四檔 AI 概念股迴歸模型估計係數與判定係數

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股票名稱 項目  ˆ  R
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TSMC 平均值 1.2213 0.0755 0.6872
標準差 0.3847 0.1144 0.2460

最大值 1.7389 0.4039 0.9556

最小值 0.4481 -0.0748 0.1956

中位數 1.2505 0.0832 0.7572
MTK 平均值 1.2199 0.3975 0.5605
標準差 0.5036 0.2774 0.2355

最大值 1.9877 0.9622 0.8786

最小值 0.0881 -0.1833 0.1853

中位數 1.2891 0.3550 0.5773
Foxconn 平均值 0.5259 0.1880 0.3083
標準差 0.6352 0.2470 0.1680

最大值 1.7701 0.6863 0.5981

最小值 -0.5409 -0.2225 0.0315

中位數 0.4128 0.1896 0.3087
Alchip 平均值 1.5683 -0.0874 0.5907
標準差 0.3869 0.1659 0.1238

最大值 2.2822 0.2050 0.7570

最小值 0.9877 -0.4703 0.3287

中位數 1.4958 -0.0584 0.6083

4.2 結合情緒變數的 CAPM 模型預測成效

本研究以 CAPM 模型為基礎，將情緒指標納入解釋變數，採用

滾動視窗法 (長度 12 個月) 逐期估計各期迴歸係數，並以期末值預

測下一期個股報酬率。表 2 為本研究彙整之四檔 AI 概念股各期迴

歸估計係數與判定係數之敘述統計，迴歸結果顯示，TSMC 與 MTK

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兩家公司的  大多呈穩定的顯著正值，平均數皆高於 1，顯示其報
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酬與市場之間具有高度正向關聯性。Foxconn 在部分期數中  不顯
著，甚至出現負值，暗示其報酬易受其他非市場因子影響。Alchip 之

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