Page 46 - 陳威豪
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在全球電動車市場飛速成長的情況下,勢必會有許多傳統燃
油車廠業者跨入電動車領域,在整體電動車銷售數字成長的情形
下,TESLA 能維持市占率便已經是很成功的表現,也因此本節探討
若 TESLA 市占率有所改變,股價將會有如何變化,也提供給讀者一
個額外考量,若樂觀情形 TESLA 將持續提升市占率,反之若悲觀情
形發生,將持續降低市佔率,兩種情況對於股價會如何影響,如本章
第一節所述,本研究認為以 20 年市場報酬率作為主要評判基準比較
為合適,較不會因為短期的大盤波動進而影響了股價評估導致有失偏
頗。
在 20 年市場報酬為基準的情況下,市占率衰退的 STEPS 情境
股價為 211.0,SDS 情境則為 369.8 ;市占率成長的情況下,STEPS
情境為 868.1,SDS 情境則為 1551.0 。相較於上一節股價的結果為
539.5 與 960.4 元,確實影響甚鉅,在市佔衰退的情況即便是較為難
以 達 成 的 SDS 情 境 評 估 的 股 價也 只 有 369.8 元 , 還 遠 低 於
539.5,而較為樂觀的市占成長情形下,既定政策的評估的股價則為
868.1 元,與上節評估股價 960.4 元相差不遠,得以見到市占率的影
響舉足輕重,市占率衰退情況,兩情境評估股價都低於上一節結果,市
占率成長情況,兩情境評估股價也都接近上一節評估股價的上緣,甚
至是遠高於結果,能以得知,市占率對於評估股價結果確實有著實的
影響比重,雖然每一個估計環節也都確實會影響最終之股價評估,但
由此可見公司如果將重心放在市占率的推升,或許會讓市場對於公司
股價持有更為正向的評估意見。
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