Page 109 - Annual Report2555

2012 2555
Annual Report

specific series. (3) Green Shoes Options (the right

of PDs to buy additional 10-20 percent of allocated
amount of benchmark bond at average accepted yield
within 1-3 days after the auction date.
• Bond Switching and Bond Consolidation
Bond Switching and Bond Consolidation concepts

originated from the need to manage series of the
government bonds issued prior to 2006 that had
small outstady value and no liquidity in the secondary

market. Therefore, the main purpose of bond switching
and bond consolidation were to reduce the
การยกระดับโครงสร้างพื้นฐานและส่งเสริมการ
เชื่อมโยงกับตลาดตราสารหนี้ภูมิภาค
• การปรับปรุงสิทธิประโยชน์ของผู้ค้าหลัก
(Primary Dealer: PD)

มีกำรก�ำหนดสิทธิให้เฉพำะ PD เท่ำนั้นที่สำมำรถเข้ำ
ประมูล Benchmark Bond ในตลำดแรกได้ ทั้งนี้ กำรให้
สิทธิดังกล่ำวเป็นกำรส่งเสริมให้ PD ท�ำหน้ำที่เป็น Market
Maker ในกำรสร้ำงสภำพคล่องในตลำดรอง เพรำะ PD

เป็นผู้ที่มีควำมใกล้ชิดตลำดมำกที่สุด จึงสำมำรถท�ำหน้ำที่
เป็นตัวกลำงในกำรเสนอรำคำประมูลที่เป็นไปตำมกลไกของ
ตลำดได้ใกล้เคียงที่สุด ซึ่งกำรเสนอรำคำประมูลในลักษณะนี้
จะเป็นประโยชน์ต่อนักลงทุนด้วย ในกำรนี้ สบน. จึงได้

ก�ำหนดให้มีกำรปรับปรุงสิทธิประโยชน์และหน้ำที่ของ PD
อย่ำงเป็นระบบ เช่น (1) Exclusivity คือ สิทธิส�ำหรับ PD
ในกำรประมูล Benchmark Bond ทุกรุ่นอำยุในตลำดแรก
โดยในเบื้องต้น สบน. ได้ก�ำหนดให้ Benchmark Bond รุ่น

อำยุ 5 ปี เป็นรุ่นที่ PD เท่ำนั้นที่ได้สิทธิแบบ exclusivity
ในกำรเข้ำประมูลในตลำดแรกโดยเริ่มจำกปีงบประมำณ
พ.ศ. 2556 (2) Mini-Tender คือ สิทธิส�ำหรับ PD ในกำรประมูล
Benchmark Bond ในภำวะที่รัฐบำลต้องกำรระดมทุน

ฉุกเฉิน โดยจะประมูลรุ่นที่เฉพำะเจำะจง และมีกำรประกำศ
ล่วงหน้ำประมำณ 4 สัปดำห์ และ (3) Green Shoes
Options คือ สิทธิส�ำหรับ PD ในกำรซื้อ Benchmark Bond
เพิ่มเติม ได้อีกร้อยละ 10-20 ของวงเงินที่ได้รับจัดสรร โดย

สำมำรถซื้อได้ที่ Average Accepted Yield และซื้อได้ภำยใน
1-3 วันถัดจำกกำรประมูล

ANNUAL REPORT 2012 : PUBLIC DEBT MANAGEMENT OFFICE
107