Page 105 - Annual Report2555

2012 2555
Annual Report

นอกจำกนี้ ได้มีกำรแก้ไขกฎหมำยที่เกี่ยวข้องกับกำร bonds for socio-economic development, The Act

กู้เงินของรัฐบำลเนื่องจำกในช่วงก่อนปี พ.ศ. 2548 รัฐบำล has also been revised later to enable Ministry of
ไทยสำมำรถออกพันธบัตรได้ในกรณีที่งบประมำณของ Finance to issue bonds in advance to restructure
ประเทศขำดดุลเท่ำนั้น ท�ำให้ปริมำณของพันธบัตรรัฐบำล the high amount of matured debts and also issue
ในตลำดตรำสำรหนี้ขำดควำมแน่นอนและสม�่ำเสมอ ซึ่ง bonds for the purpose of bond market development
ส่งผลให้ไม่สำมำรถสร้ำงเส้นอัตรำผลตอบแทนอ้ำงอิงของ purpose.

พันธบัตรรัฐบำล (Benchmark Yield Curve) ซึ่งจะใช้เป็น To reach a larger base of bond issuers and
ฐำนในกำรก�ำหนดรำคำตรำสำรหนี้อื่นๆ เนื่องจำกพันธบัตร investors, focus was on the product diversifification
รัฐบำลเป็นพันธบัตรที่มีสภำพคล่องสูงและไม่มีควำมเสี่ยง so as to meet the different investors’ demand.

จำกกำรผิดนัดช�ำระหนี้ ท�ำให้ภำคเอกชนสำมำรถน�ำอัตรำ At the start, more regular and systematic issues
ผลตอบแทนของพันธบัตรรัฐบำลมำใช้อ้ำงอิงในกำรก�ำหนด of domestic saving bonds have been offered by
อัตรำผลตอบแทนของหุ้นกู้ได้ ดังนั้น หำกรัฐบำลมี PDMO to meet the demand of retailed investors.
งบประมำณสมดุลหรือเกินดุลก็อำจท�ำให้ไม่มีพันธบัตร A feasibility study on other debt instrument
อ้ำงอิงได้ สบน. จึงได้เสนอให้มีกำรประกำศใช้พระรำชบัญญัติ issuances, such as, flfloating rate notes and

กำรบริหำรหนี้สำธำรณะ พ.ศ. 2548 เพื่อให้กระทรวงกำรคลัง index-linked bonds was done in order to create
สำมำรถออกพันธบัตรเพื่อเป็นกำรปรับโครงสร้ำงหนี้ alternative choices for other investor target groups
หรือพัฒนำเศรษฐกิจและสังคมได้ นอกเหนือจำกกำรออก in the event of rising interest rates. In addition, the

พันธบัตรเพื่อชดเชยกำรขำดดุลงบประมำณ รวมถึงได้มี foreign entities were allowed to issue Thai Baht
กำรแก้ไขเพิ่มเติมให้กระทรวงกำรคลังสำมำรถกู้เงิน bonds/debentures in Thailand to further expand
ล่วงหน้ำมำเพื่อปรับโครงสร้ำงหนี้ที่ครบก�ำหนดเป็นจ�ำนวน the choice of investment option.
มำกเพื่อให้รัฐบำลสำมำรถออกพันธบัตรเพื่อเป็น Benchmark The Secondary Market Development
Bonds ได้ และสำมำรถกู้เงินมำเพื่อพัฒนำตลำดตรำสำรหนี้ To enhance the secondary market liquidity

ในประเทศในกรณีที่วงเงินกำรกู้อื่นไม่เพียงพอต่อกำรออก and stability, the scripless bonds were introduced.
Benchmark Bonds ได้อีกด้วย Other achievements also include introduction of
ในส่วนของกำรขยำยฐำนนักลงทุนและผู้ออกพันธบัตร the Private Repo market, the improvement of the

สบน. ได้ก�ำหนดนโยบำยกำรพัฒนำผลิตภัณฑ์ตรำสำรหนี้ primary dealer system to play the active role to
ให้มีควำมหลำกหลำยเพื่อตอบสนองควำมต้องกำรของ effificiently develop and expand the market, the
นักลงทุนประเภทต่ำงๆ อำทิ กำรออกพันธบัตรออมทรัพย์ establishment of the Bond Lending Unit and the
อย่ำงสม�่ำเสมอและเป็นระบบมำกขึ้นเพื่อตอบสนอง Collateral Management Unit to maintain market
ควำมต้องกำรของนักลงทุนรำยย่อย รวมถึงมีกำรศึกษำ participants’ confifidence in short-sales transactions,

แนวทำงกำรออกพันธบัตรอัตรำดอกเบี้ยลอยตัวเพื่อ the modernization of rules and regulations, and to
ตอบสนองควำมต้องกำรของนักลงทุนประเภทธนำคำรพำณิชย์ be more flflexible for investors’ risk protection in the
และพันธบัตรอ้ำงอิงกับอัตรำเงินเฟ้อเพื่อตอบสนองควำม Interest Rate Swap market.

ต้องกำรของนักลงทุนระยะยำว นอกจำกนี้ ยังได้อนุญำตให้
นิติบุคคลต่ำงประเทศออกพันธบัตรหรือหุ้นกู้สกุลเงินบำท
ในประเทศไทยเพื่อเพิ่มทำงเลือกให้แก่นักลงทุนอีกด้วย

ANNUAL REPORT 2012 : PUBLIC DEBT MANAGEMENT OFFICE
103