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de los recursos. En este sentido, la evolución empresas permite a éstas entrar en acuerdos
reciente que ha demostrado tener el mercado entre acreedores para prever una prelación para
de streaming en el mundo, sería un indicativo de tales acreedores garantizados, en caso compar­
que estas operaciones llegaron para quedarse. tan los mismos activos o derechos en garantía.

IV. VENTAJAS Y DESVENTAJAS Por otro lado, entre las desventajas que una ope­
ración de streaming puede presentar, usualmente
A continuación pasaremos a resumir las princi­ se discute si estamos ante una inadecuada valo­
pales ventajas y desventajas que presenta una rización de la producción futura. En este sentido,
transacción de streaming. una empresa puede inadvertidamente establecer
un precio por el stream que sea muy bajo, y de esa
Entre las ventajas y beneficios, tenemos que manera, no beneficiarse del incremento subse­
resaltar primero a la flexibilidad y adecuación a cuente del precio de los metales en el mercado39.
la medida que esta transacción significa. A dife­
rencia de un banco en una operación de crédito Otra desventaja que estas transacciones pueden
bancaria o un estructurador o underwriteren una tener, sería que no están disponibles para mine-
Revista editada por alumnos de la Facultad de Derecho de la Universidad de Lima
emisión de valores, la compañía de streaming ras júnior o proyectos cuya producción futura no
tiene distintos requerimientos a tales entidades esté respaldada por un grupo económico con
propias del sistema financiero. Por ello, puede patrimonio y activos importantes en el Perú u
tener ciertas flexibilidades en la negociación de la otros países. Para las compañías de streaming,
transacción para amoldarse a los requerimientos resulta clave el riesgo de contraparte. Por ello,
del vendedor, la empresa minera o unidad minera en la actualidad podemos ver que las principales
productiva, según sea el caso. operaciones de streaming que son conocidas
a nivel mundial, tienen el respaldo de grupos
Del mismo modo, resulta una ventaja compara­ económicos con larga trayectoria o patrimonio
tiva que el precio pagado por adelantado -up- robusto que son los controladores de la opera­
frontcash paym entodeposit-, no está destinado ción minera u ostentan tales derechos mineros.
a un uso restrictivo de tales fondos. Es decir,
el pago por adelantado puede ser libremente V. CONCLUSIONES
empleado por la empresa para el desarrollo de
la mina, implementación de mejoras u otros. En La finalidad del presente artículo es buscar otor­
contrapartida, por lo general un financiamiento garle al lector una introducción a las transaccio­
bancario tradicional impone reglas estrictas nes de streaming y los conceptos y consideracio­
para el uso y destino de los fondos que son nes legales que son clave en estas operaciones.
desembolsados.
Consideramos que la experiencia y evolución
Adicionalmente, las transacciones de streaming reciente que se ha visto en el mundo minero
no necesariamente -como ya hemos explicado con ocasión de estas transacciones resulta im­
en el presente artículo- deben estar garantizadas portante que sea constantemente monitoreada
con un paquete estricto de garantías sobre activos para su eficiente aplicación en el Perú.
y derechos. Este tema es prueba adicional de la
flexibilidad que estas transacciones representan. Finalmente, al haber transcurrido poco más de
una década de existencia para los contratos y
Otro punto a tener en cuenta es que las ope­ operaciones de streaming, creemos que va existir
raciones de streaming, y a la vez, las com pa­ espacio para mayor análisis en el futuro de cómo
van evolucionando estas operaciones y las venta­
ñías de streaming, pueden convivir con otros
135 acreedores, tales como entidades financieras, jas, desventajas o riesgos que su implementación
A D V O C A T U S 39. MCLEAN, Andrew y LEWIS, Page. Op. Cit.
proveedores u otros. La sofisticación de estas
y ejecución presentarán en la práctica.

52 L u i s M i g u e l E l i a s M o r o t e