Page 178 - Edición N° 31
P. 178

pueden  entregar  mayores  beneficios  a  largo   Esperada,  ha tenido  un gran  impacto en el es­
           plazo.  En  decisiones  donde  la  ganancia  es   tudio de  las normas dirigidas al  consumidor y
           tangible,  perder  nos  resulta doloroso y por lo   la represión de la competencia desleal. Un claro   u
           tanto evitamos arriesgar  porque eso conlleva   ejemplo de ello puede verse en la evolución de la   LU
                                                                                                             a.
           a  la  incertidumbre.  Por  el  contrario,  cuando   industria publicitaria, que con el pasar del tiempo,   1S>
                                                                                                             UJ
           las  decisiones  se ocupan  necesariamente  de   ha cambiado el discurso persuasivo (consumido­
                                                                                                      DERECHO
                                                                                                      Y ECONOMIA
           pérdidas,  la  aversión  disminuye y somos  más   res elijan productos mediante la confrontación de   CONDUCTUAL
           propensos a tomar riesgos.                   ofertas) hacia un discurso que busca la identifica­
                                                        ción del consumidor con el producto mediante la
           Es decir, la"aversión a las pérdidas sugiere que la   exposición de una serie de valores y hábitos, es
           pérdida de una cantidad de dinero X genera una   decir, el rol emocional ha transcendido de forma
           aversión mayor que la atracción que puede ge­  exponencial, siendo que los consumidores parti­
           nerar una ganancia X equivalente; incluso puede   cipan activamente en la formación y delimitación
           decirse que a una persona le afectará una pérdida   de la personalidad de cada marca.
           el doble de lo que le satisfará una ganancia. Ello,
           porque la gente no mira los costos que afectan su   III.  EL IMPACTO REGULATORIO DE LA
           patrimonio de manera equivalente al tratamiento   CONDONACIÓN DESDE LA PERSPECTIVA
           que le da a los costos de oportunidad, incluso si   DE LA ECONOMÍA CONDUCTUAL
           éstos son objetivamente equivalentes. ¿Ycuándo
           se presenta la aversión a las pérdidas? Se presenta   1.  Antecedentes y marco normativo.
           en situaciones en las cuales el evento es visto como
           una pérdida, lo cual depende del contexto en el   El Banco de Materiales (en adelante,"BANMAT")
           cual las opciones son presentadas. Efectivamente,   fue creado mediante la Ley 23220, Ley que crea
           la aversión a las pérdidas se presentará en mayor   en  Banco  de  Materiales,  durante  el  segundo
           medida si es que la gente aprecia la situación en   gobierno  de  Fernando  Belaunde  Terry.  En
           términos negativos. Si la aprecia en términos de   sus  inicios fue creado como  un  proveedor de
           ganancias, no sufrirá de aversión a las pérdidas'.  materiales  de construcción  para  las  personas
                                                        desposeídas y luego debido a las sucesivas rees­
           Al respecto, las investigaciones de Kahneman y   tructuraciones se le dio la facultad o capacidad
           Tversky (1979)11 12, demostraron que ante una se­  de financiar habilitaciones urbanas, conforme lo
           rie de estímulos, los individuos pueden adoptar   dispuesto por la Ley 26903, Ley complementaria
           decisiones que  no coinciden  con  los  modelos   al Banco de Materiales.
           clásicos basados en laTeoría de la Utilidad Espe­
           rada: (i) porque procesamos las probabilidades   Debido a que los sucesivos gobiernos otorgaron
           de pérdidas-ganancia de manera intuitiva; y, (ii)   condonaciones masivas de deuda bajo el marco
           la  importancia  que  le  damos a  los  resultados   de  la  Ley 28275, Ley Complementaria de Con­
           depende  de  que  tan  bueno  o  malo  sean  los   tingencias y de Reestructuración por préstamos
           escenarios resultantes de la elección.       otorgados por el BANMAT y de la Ley 29231, Ley
                                                        de Saneamiento Financiero de los Prestatarios del
           Así,  la Teoría  Prospectiva13, como opuesto a  la   Banco de Materiales; y, ante la evidencia de múlti-
                                                                                                         u
           los postulados clásicos de laTeoría de la Utilidad  pies irregularidades por parte de sus funcionarios




           11.  DRAGO, Mario y ROJAS, Carlos. Op. Cit, p. 65.
           12.  KAHNEMAN, Daniel y TVERSKY, Amos. "Prospect Theory: An analysis of decisión underrisk". En: Econometrica N° 47.   ^
               1979, pp. 263-292.                                                                       P
                                                                                                        «**■
           13.  La Teoría  de  la  Prospectiva  (Prospect Theory)  fue  desarrollada  en  1979  por  Daniel  Kahneman  y Amos Tversky
               quienes a  través  de  una  serie  de experimentos  empíricos demostraron  que  ante  las diversas  situaciones  que   O
               involucran riesgos, las personas suelen tomar decisiones relativas influidas en su mayor parte por el estado inicial   q
               al que se encuentran.                                                                    ^



            Apuntes  sobre  el  impacto  regulatorio  de  la  condonación  desde  la  perspectiva  de  la  Economía  Conductual   -|75
   173   174   175   176   177   178   179   180   181   182   183