Page 37 - 林一鳴投資心理學

2.1 諾貝爾經濟學獎的榮譽

2.1

諾貝爾經濟學獎的榮譽

投資心理學雖然已有二十年的歷史，但正式進入
殿堂級別，獲得大多數主流經濟學家所接受的，
則始於丹尼爾．卡尼曼和阿莫斯．特維斯基提出
的「展望理論」〔prospect theory〕，為投資
心理學作出了偉大的貢獻。

Daniel Kahneman 與 Amos Tversky 是兩位以色列的心理
學家，Daniel Kahneman 是美國普林斯頓大學的心理系教授，
Amos Tversky 生前為史坦福大學的教授。他們成功地把心理
學分析法與經濟學研究結合在一起，創立一個新的經濟學研
究領域。通過大量的實驗，他們發現人類在判斷和決策過程
中，包含了很多不理性的行為，經常與傳統的經濟理論，做
出大相徑庭的結果。他們證實大多數的投資者，其實並非從
金融上的得益出發，而是行為上的投資者，他們的行為不總
是理性的，也不總是風險回避的。

他們 把這 些行
為整理分析，演變成
「展望理論」，成為
投資心理學中最重要
的奠基石。在展望理
論中，投資者對收益

尼爾 ‧ 卡尼曼 阿莫斯 ‧ 特維斯基
〔Daniel Kahneman〕 〔Amos Tversky〕

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