Page 137 - Фин.орган учебник В.В.Ковалев

136 «Финансы предприятий

производственной и коммерческой деятельности. Что касается
финансовой деятельности, одним из главных элементов которой
является способность предприятия своевременно рассчитывать­
ся по своим обязательствам, то для оценки ее эффективности
более пригоден показатель продолжительности финансового
цикла, численно равный длине временнсго интервала (в сред­
нем) между оттоком денежных средств в связи с осуществлени­
ем текущей производственной деятельности и их притоком как
результатом производственно-финансовой деятельности:
Doc=Invj +ARd-APd,
где Invj — оборачиваемость средств, «омертвленных» в производственных за­
пасах (в днях);
ARj — оборачивае\(ость средств, «омертвленньгх» в дебиторской задолжен­
ности (в днях);
APj— оборачиваемость кредиторской задолженности (в днях); рассчиты­
вается отношением средней кредиторской задолженности к однодневным
затратам материальных производственных запасов.
Анализ движения денежных средств. Смысловая нагрузка
этого блока определяется прежде всего тем обстоятельством,
что с позиции контроля и оценки эффективности функцио­
нирования предприятия необходимо иметь представление о
том, какие виды деятельности генерируют основной объем
денежных поступлений и оттоков. Анализ движения денеж­
ных средств позволяет определить сальдо денежного потока в
результате текущей, инвестиционной и финансовой деятель­
ности. Наиболее распространен в анализе так называемый
прямой метод, предполагающий идентификацию всех опера­
ций, затрагивающих дебет денежных счетов (приток денеж­
ных средств) и кредит денежных счетов (отток денежных
средств). Идентификация соответствующих проводок в систе­
ме бухгалтерского учета обеспечивает помимо прочего груп­
пировку оттоков и притоков денежных средств по важней­
шим видам деятельности (текущая, инвестиционная, финан­
совая).
Прогнозирование денежных потоков. Смысловая нагрузка
этого блока определяется тем обстоятельством, что многие ре­
шения финансового характера, например инвестиции и выплата
дивидендов, нередко предполагают единовременные оттоки
крупных объемов денежных средств, которые должны быть
своевременно накоплены. Прогнозирование денежных потоков
является непременным атрибутом бизнес-планирования и вооб­
ще взаимоотношений с потенциальным и (или) стратегическим
инвестором.
Стандартная последовательность процедур методики про­
гнозирования денежных потоков в определенном периоде вы­
глядит следующим образом: прогнозирование денежных посту-
www.trk.kg