Page 28 - MFB22TOM3OK

附錄 II: 2017 ~ 2019 年 TWSE 之效率前緣圖

本節將 2017 年至 2019 年 TWSE 台灣公司治理評鑑指標 A+

之個股透過 Google Trends 抓取網路聲量後進行排名，依照排名分

為前 15 名 、 前 20 名、前 25 名 、 前 30 名 、 前 35 名及前 40 名

之投資組合，使用 Markowitz 投資組合理論模型產生各投資組合

之效率前緣，圖 2~圖 6 為 2017 年 TWSE 台灣公司治理評鑑指

標 A+ 個股前 15 名、前 20 名、前 25 名、前 30 名及前 35 名

之投資組合，2017 年度 A+ 股挑選後為 40 筆，故僅排名至前 35

名之投資組合；圖 7~圖 11 為 2018 年 TWSE 台灣公司治理評鑑

指標 A+ 個股前 15 名、前 20 名、前 25 名、前 30 名、前 35

名之投資組合，2018 年度 A+ 股挑選後為 40 筆，故僅排名至前

35 名之投資組合； 圖 12~圖 17 為 2019 年 TWSE 台灣公司治理

評鑑指標 A+ 個股前 15 名、前 20 名、前 25 名、前 30 名、前

35 名及前 40 名之投資組合。

圖 2 紅色星點為 Sharpe ratio 最大，報酬率為 0.296，標準差為

0.19，Sharpe ratio 為 1.507；黃色星點為標準差最小，報酬率為

0.037，標準差為 0.106，Sharpe ratio 為 0.252。圖 3 紅色星點為

Sharpe ratio 最大，報酬率為 0.248，標準差為 0.15，Sharpe ratio 為

1.583；黃色星點為標準差最小，報酬率為 0.047， 標 準 差 為

0.078，Sharpe ratio 為 0.471。

26