Page 44 - STAV broj 399

EKONOMIJA

Takozvani mini budžet njezinog ubrzo smi-
jenjenog ministra finansija ganskih kori-
jena Kwazija Kwartenga šokirao je berze i
finansijska tržišta razmjerima predviđenih
rezova poreza i novca koji bi vlada trebala
posuditi jer se nije predvidjelo smanjivanje
budžetskih rashoda. Funta je zbog straha
od velikih troškova zaduživanja potonula,
a prinosi na britanske obveznice naglo su
skočili, prisilivši Englesku banku da odmah
oživi program otkupa obveznica kako bi po-
duprla posebno ugrožene penzione fondo-
ve koji najviše ulažu u državne obveznice.
Po nekim britanskim procjenama, kada
bi se sada održali izbori, Konzervativ-
na stranka premijerke u ostavci izgubila
bi 300 mjesta u donjem domu (House of
Commons) Britanskog parlamenta, dakle
skoro 90 posto. Također, neka istraživanja
javnog mišljenja pokazuju da bi američka kredite jer izvođači radova jako kasne sa za- znatno više dolara za jeftinu kupovinu
Republikanska stranka na mid-term izbori- vršetkom. Iz ovoga proizlazi da bi se ta kriza evropske industrije i arapske nafte i da se
ma 8. novembra mogla ponovo osvojiti ve- mogla riješiti bezbolnije. Ali je i dalje nejasno tim ukidanjem otvara prostor za plutajuće
ćinu u Zastupničkom domu Kongresa, što koliko će to utjecati na kinesku ekonomiju, međuvalutne kurseve i nezamislive zarade
bi moglo izazvati i promjene u američkoj odnosno koliko je ona sistemska. Kina je, za na takvim spekulacijama. Time su otvorena
vanjskoj politici podržavanja Ukrajine. U razliku od Ruske Federacije, manje izložena vrata raja za manjinu i pakla za većinu spe-
Njemačkoj ozbiljno raste popularnost radi- globalnom kasinu, odnosno globalnoj trgo- kulacija, finansijskih derivativima i novcem,
kalne ljevice, stranke Lijevi, koja se protivi vini na berzama, posebno finansijskim deri- uglavnom stvarnim kolateralima nepokrive-
sankcijama Rusiji. Dakle, sistem po kojem vatima, pa i onima baziranima na “jeftinim” nim emisijama sredstava za plaćanje. Dok
funkcionira globalna i najveći dio nacional- kreditima za kupnju nekretnina. su na komunističkom istoku države štam-
nih ekonomija, posebno na Zapadu i onim pale novac da bi se vršila plaćanja i izbjegli
zemljama koje bi htjele biti Zapadom, na- POVLAČENJE DOLARA PRED JUANOM nemiri, a time hranila inflaciju, na Zapadu
lazi se u rubnim uvjetima. Onim uvjetima Primjetan je još jedan trend, posebno je dolarska i u dolarima emitirana deriva-
u kojima pravila i konvencionalne mjere nakon krize iz 2008. godine, odnosno nači- tivna finansijska ekspanzija i njezina nuž-
ne samo da ne funkcioniraju već dodatno na na koji se s njom suočio Zapad, naročito na pratilja, hiperinflacija bila globalizirana.
pogoršavaju situaciju. SAD. To je trend sve vidljivije diversifika- SAD su na konferenciji u Bretton Wo-
Drugim riječima, potrebno je izaći iz cije deviznih rezervi, od globalnog dolara odsu nastupile kao najmoćnija sila, koju
kutije te uspostaviti nove aksiome, i nova prema juanu, euru i jenu. Naravno, da su je iz depresije, osim New Deaka, izvukao
načela, prije svega proizvodne, realne eko- euro i jen kao stabilne i potpuno konver- program velike javne potrošnje na proi-
nomije. Na to je upozorio kineski dnevnik tibilne valute sada manje atraktivne jer zvodnju naoružanja kojim su snabdijeva-
na engleskom jeziku Global Times, u reakciji nisu otporne na krize poput dolara, ali sve li saveznike za suprotstavljanje nacistima.
na ostavku Liz Truss. Global Times piše da se zemlje dio svojih deviznih rezervi drže u Većina savezničkih zemalja plaćala je to
njezina dramatična ostavka može promatrati jednoj ili obje te valute, doduše u znatno zlatom, čime su SAD do kraja rata postale
i kao mikrokosmos sunovrata zapadne poli- manjem omjeru prema dolaru. Dolar je, od vlasnikom većine monetarnog zlata. To je
tike koja samo mijenja lidere bez promjene 1944. godine i tzv. Bretton Woods konfe- onemogućilo povratak na standard zlatne
načina razmišljanja, što ne rješava niti jedan rencije savezničkih zemalja o postratnom rezerve (pogrešno nazvan zlatnim standar-
problem. Naravno, osim ne baš uspješnog ekonomskom i finansijskom oporavku, za- dom) u kojem je svaka novčanica bila teo-
programa (radi poznate kineske pohlepe) pravo globalna rezervna valuta koja je bila rijski zamjenjiva za fiksiranu težinu zlata,
Road and Belt infrastrukturne izgradnje u potpuno konvertibilna u zlato do 1971. go- što je priječilo inflaciju, ali i ograničavalo
svijetu, unatoč povećanju udjela juana u de- dine. To je značilo fiksiranje valutnih teča- mogućnost monetarnih stimulansa drža-
viznim rezervama drugih zemalja na štetu jeva prema američkom dolaru, koji je vezan vama koje su iscrpile svoje zlatne rezerve.
još od 2008. godine inflatornog dolara, ni za zlato po fiksnom tečaju od 35 dolara za Do odljeva zlata iz Britanije u SAD došlo
Kina nije imuna na ponašanje po sličnom finu uncu. Po ovom planu, centralne/na- je 1920-ih godina kako bi se platio britan-
obrascu. Tržište nekretnina, odnosno tržište rodne banke održavale su fiksne tečajeve ski trgovinski i deficit platnog bilansa iz
spekulativnim derivatima na bazi uglavnom između svojih valuta i dolara na način da Prvog svjetskog rata. Ono što je, u teoriji,
neotplativih ili teško otplativih nekretnin- mogu prodavati ili kupovati zlato za dola- bilo logično jeste to da je priljev zlata tre-
skih kredita (to je dovelo do krize na Zapa- re. Tako su, umjesto zlatnih rezervi, druge bao povećati takvim kolateralom podržanu
du 2008. godine) nalazi se pred pucanjem, zemlje počele akumulirati rezerve u dola- novčanu masu u SAD-u, tako povećavaju-
dogovaraju se reprogrami, a nezamislivi su rima i investirati ih u trezorske obveznice, ći konkurentnost britanskog izvoza; zbog
iznosi (mjere se u stotinama milijardi, čak i uz određenu kamatu i prinos. američke antiinflacijske politike, to se nije
u bilionima dolara) kapitala koji će evapo- Odlukom Nixonove administracije 1971. dogodilo. Zlatni standard nije se pokazao
rirati. Ovdje postoji jedan element koji nije godine ukinuta je konvertibilnost jer se is- efikasnim instrumentom povećanja do-
bio prisutan u tzv. Sub-prime mortgage krizi postavilo da su deklarirane rezerve znatno maćih cijena ili povećanja reinvestiranja
u SAD-u – ondje ljudi nisu mogli otplaćivati veće od stvarnih, da je nestao dio izdvoje- kapitala zemalja kreditora. To je dodatno
kredite jer im se krediti rejting nije provje- nog njemačkog zlata kao polog za otplate siromašilo dužnike. Plan je uključio “Glo-
ravao, a u Kini dio dužnika ne žele vraćati njemačkih zaduženja, da je već štampano balni mehanizam recikliranja viškova”,

44 28/10/2022 STAV