Page 347 - מיזוגים ורכישת חברות - ברקלי תשפא

‫ע"א ‪ 3136/14‬יעל כבירי שמיע נ' אי‪.‬די‪.‬בי‪ .‬חברה לפיתוח בע"מ‬

‫]‪[28.1.2016‬‬ ‫השופט יצחק עמית‪:‬‬

‫פסק דין‬

‫עניינו של פסק דין זה במספר סוגיות הנוגעות להצעת רכש עצמית מלאה‪ ,‬שתוצאתה הפיכת חברה ציבורית‬
‫לחברה פרטית‪ ,‬נוכח הטענה כי הצעת הרכש לא נקבה ב"שווי ההוגן" למניה‪.‬‬

‫ערעור על פסק דינו של בית המשפט המחוזי בתל אביב‪-‬יפו )כב' השופטת ד' פלפל( מיום ‪,12.3.2014‬‬
‫במסגרתו נדחתה בקשת המערערים לאשר את התובענה בת"א ‪ 1543/09‬כתובענה ייצוגית‪ ,‬תוך דחיית טענת‬

‫המערערים כי השווי שנקבע עבור מניות המשיבה בהצעת הרכש המלאה לא היה הוגן‪.‬‬

‫רקע עובדתי‬

‫‪ .1‬ביום ‪ 26.1.2009‬פרסמה חברת אי‪.‬די‪.‬בי חברה לפיתוח בע"מ )להלן‪ :‬המשיבה או החברה( הצעת‬
‫רכש עצמית מלאה לרכישת ‪ 6,860,823‬מניות של החברה‪ ,‬אשר היוו כ‪ 12.88-‬אחוזים מהונה המונפק‪ ,‬במחיר של ‪36‬‬
‫‪ ₪‬למניה‪ .‬מטרת הצעת הרכש הייתה להפוך את המשיבה מחברה ציבורית‪ ,‬שמניותיה נסחרות בבורסה‪ ,‬לחברה פרטית‪.‬‬

‫הצעת הרכש הופנתה לכל בעלי המניות של החברה למעט ‪ 4,319,091‬מניות המוחזקות בידי החברה עצמה‬
‫והינן "מניות רדומות" לפי סעיף ‪ 308‬לחוק החברות‪ ,‬התשנ"ט‪) 1999-‬להלן‪ :‬החוק או חוק החברות(; ‪157,000‬‬
‫מניות המוחזקות בידי חברת בת בבעלות מלאה של החברה ו‪ 46,250,969-‬מניות המוחזקות בידי אי די בי חברה‬
‫לאחזקות בע"מ‪ ,‬שהיא בעלת השליטה בחברה )להלן‪ :‬אי די בי אחזקות או בעלת השליטה(‪ .‬ביום ‪ ,23.2.2009‬תיקנה‬

‫המשיבה את הצעת הרכש כך שהמחיר הועלה ל‪ ₪ 41-‬למניה‪.‬‬

‫הצעת הרכש הותנתה בשיעור היענות מינימלי להצעה‪ ,‬אשר יושג אם במועד הקיבול האחרון‪ ,‬אחוז הניצעים‬
‫שלא ייענו להצעת הרכש יהיה פחות מ‪ 5%-‬מההון המונפק של החברה‪.‬‬

‫‪ .2‬ביום ‪ 26.2.2009‬פרסמה החברה הודעה ולפיה ניתנו הודעות קיבול של ‪ 4,385,230‬מתוך‬
‫‪ 6,860,823‬מניות שהוצע לרכשן‪ ,‬כך ששיעור ההיענות המזערי הושג והצעת הרכש התקבלה‪ .‬ביום ‪ 5.3.2009‬נמחקו‬

‫המניות מהמסחר‪.‬‬

‫‪ 343‬‬