Page 21 - 2025-04-20 陳耀倫 MFB 論文手稿 v1.00

表 7：資本支出佔總資產比對營收成長率之多期迴歸分析結果
t t+4 t+8

變數 係數 t 值 p 值 係數 t 值 p 值 係數 t 值 p 值
a 1.660 4.281 0.000 *** 1.586 3.971 0.000 0.066 0.165 0.870
***
***
CETAR 0.205 1.955 0.052 * 0.122 1.116 0.267 0.493 4.414 0.000
***
***
Size -0.091 -4.001 0.000 -0.084 -3.565 0.000 -0.009 -0.370 0.712
***
***
DR -0.626 -3.588 0.000 -0.705 -3.909 0.000 0.034 0.184 0.854
***
*
註： 、 分別代表 90%、95%、99% 信心水準下的統計顯著性。

表 8：資本支出佔總資產比對每股盈餘之多期迴歸分析結果
t t+4 t+8

變數 係數 t 值 p 值 係數 t 值 p 值 係數 t 值 p 值
***
a -39.670 -10.607 0.000 *** -33.592 -8.918 0.000 -33.666 -8.646 0.000
***
CETAR -0.991 -1.025 0.307 -0.383 -0.391 0.697 0.670 0.653 0.515
***
***
***
Size 2.905 13.229 0.000 2.602 11.731 0.000 2.617 11.326 0.000
***
***
DR -2.777 -1.604 0.111 -6.191 -3.552 0.000 -6.586 -3.574 0.000
***
註： 代表 99% 信心水準下的統計顯著性。

表 9：資本支出佔總資產比對資產報酬率之多期迴歸分析結果
t t+4 t+8
變數 係數 t 值 p 值 係數 t 值 p 值 係數 t 值 p 值

a -0.309 -2.918 0.000 *** -0.448 -3.684 0.000 -0.533 -4.537 0.000
***
***
**
**
CETAR 0.060 2.092 0.014 ** 0.068 2.034 0.044 0.082 2.503 0.014
***
***
***
Size 0.027 4.255 0.000 0.034 4.717 0.000 0.038 5.515 0.000
***
**
**
DR -0.238 -4.991 0.018 -0.163 -2.968 0.003 -0.131 -2.418 0.018
***
**
註： 、 分別代表 95%、99% 信心水準下的統計顯著性。

表 10：資本支出佔總資產比對股東權益報酬率之多期迴歸分析結果
t t+4 t+8
變數 係數 t 值 p 值 係數 t 值 p 值 係數 t 值 p 值
a -0.249 -3.195 0.001 *** -0.084 -0.997 0.321 -0.093 -1.087 0.280
***
**
CETAR 0.076 3.585 0.000 *** 0.060 2.615 0.010 0.083 3.487 0.001
**
**
***
Size 0.021 4.608 0.000 0.013 2.519 0.013 0.013 2.502 0.014
***
***
***
DR -0.110 -3.144 0.002 -0.184 -4.839 0.000 -0.181 -4.583 0.000
***
*
**
註： 、 、 分別代表 90%、95%、99% 信心水準下的統計顯著性。

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