Page 23 - 柯博智

表 6：OLS 迴歸模型之結果

mVaR t+1 mCVaR t+1
(6A) (6B) (6C) (6D)
BESG t -0.0017 *** -0.0008
(-3.9708) (-0.8384)
ENV t -0.0006 ** 0.0007
(-2.2451) (1.0576)
SOC t -0.0003 -0.0005
(-0.9728) (-0.8452)
GOV t -0.0033 *** -0.0030 *
(-4.5193) (-1.7204)

截距項 0.0125 *** 0.0288 *** 0.0588 *** 0.0742 ***
(2.8074) (4.8059) (5.5948) (5.2145)
MB t 0.0011 *** 0.0010 *** 0.0007 0.0007
(3.8628) (3.6928) (1.0625) (1.015)
0.0032 *** 0.0025 *** -0.0024 -0.0032
SIZE t
(3.5314) (2.7448) (-1.0975) (-1.4606)
TURNOVER t 0.0001 *** 0.0001 *** 0.0001 * 0.0001 *
(2.4792) (2.6389) (1.7475) (1.7964)
DTURNOVER t -0.0001 *** -0.0001 *** -0.0003 *** -0.0003 ***
(-3.5868) (-3.5952) (-4.6483) (-4.6669)

LEVERAGE t -0.0037 -0.0028 -0.0095 -0.0066
(-1.3861) (-1.0231) (-1.4977) (-1.0169)
SIGMA t 0.0065 *** 0.0064 *** 0.0077 *** 0.0075 ***
(16.9489) (16.5258) (8.395) (8.1253)
RET t 0.0117 *** 0.0120 *** 0.0109 *** 0.0112 ***
(11.6342) (11.9574) (4.5636) (4.6768)

AIC -5.0295 -5.0372 -3.3048 -3.3051
BIC -4.9967 -4.9971 -3.2720 -3.2650
時間固定效果 N N N N

樣本數 1449 1449 1449 1449
公司數 466 466 466 466
註: *** 表示在 1% 的顯著水準下具統計顯著性，** 表示在 5% 的顯著水準下
具統計顯著性，* 表示在 10% 的顯著水準下具統計顯著性。括弧內的值為 t -
檢定統計量。AIC 為赤池資訊量準則，BIC 為貝葉斯信息量準則。

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