Page 26 - 柯博智

表 7：時間效果模型之結果

mVaR t+1 mCVaR t+1
(7A) (7B) (7C) (7D)
-0.0011 *** -0.0006
BESG t
(-2.8819) (-0.5938)
-0.0005 ** 0.0007
ENV t
(-2.1284) (1.1632)
-0.0001 -0.0005
SOC t
(-0.4499) (-0.7665)
GOV t -0.0029 *** -0.0026
(-4.2723) (-1.5496)
截距項 0.0129 *** 0.0383 *** 0.0644 *** 0.0974 ***
(3.0318) (6.531) (5.793) (6.4862)

MB t 0.0010 *** 0.0010 *** 0.0007 0.0006
(4.2976) (3.8511) (1.0676) (0.8848)
SIZE t 0.0015 * -0.0010 -0.0053 ** -0.0097 ***
(1.6543) (-1.0205) (-2.2473) (-3.9415)
TURNOVER t 0.0000 0.0001 * 0.0001 0.0001 *
(0.7674) (1.8274) (0.9877) (1.7475)
-0.0001 *** -0.0001 *** -0.0003 *** -0.0003 ***
DTURNOVER t
(-3.4297) (-3.9273) (-4.0058) (-4.4148)
-0.0021 -0.0018 -0.0076 -0.0049
LEVERAGE t
(-0.9238) (-0.7271) (-1.2466) (-0.7837)
0.0083 *** 0.0075 *** 0.0098 *** 0.0087 ***
SIGMA t
(23.4214) (20.902) (10.5312) (9.4278)
RET t 0.0059 *** 0.0081 *** 0.0038 0.0068 ***
(6.0193) (8.5346) (1.4947) (2.7925)
AIC -5.3138 -5.2482 -3.3865 -3.3665
BIC -5.2555 -5.1826 -3.3282 -3.3009
時間固定效果 Y Y Y Y
樣本數 1449 1449 1449 1449
公司數 466 466 466 466
註: *** 表示在 1% 的顯著水準下具統計顯著性，** 表示在 5% 的顯著水準下具統計顯著
性，* 表示在 10% 的顯著水準下具統計顯著性。括弧內的值為 t-檢定統計量。AIC 為赤
池資訊量準則，BIC 為貝葉斯信息量準則。

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