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Opérations à l’international

b. Compartiments du marché des changes

◼ Marché de changes au comptant

 Définition

Le marché des changes au comptant, appelé aussi marché « Spot » ou marché de gré à gré
interbancaire, est le marché sur lequel sont négociées des opérations d’achat et de vente de
devises contre d’autres devises et dont le dénouement c'est-à-dire la livraison et le
paiement se font au plus tard deux jours ouvrables après la date de conclusion de
l’opération. Ce délai de deux jours ouvrables s’applique à toutes les opérations de change.
C’est le temps techniquement nécessaire aux banques pour obtenir des devises auprès de
leurs correspondants et procéder aux opérations aux opérations administratives.
Une opération de change au comptant correspond à :
Un engagement du vendeur à mettre à disposition de l’acheteur, généralement dans un
délai de 2 jours ouvrés, chez une banque à l’étranger (un correspondant) un certain avoir en
compte en monnaie étrangère.
Un engagement de l’acheteur de régler dans le même délai, soit en monnaie nationale, soit
en une autre monnaie (selon le même mécanisme de correspondant).
Les usages du marché fixent le débouclage (la livraison des devises) d’une opération de
change comptant 2 jours ouvrés après la conclusion de l’opération.

Comptant

J J+2
Négociation Valeur
Livraison des devises

Certaines devises peuvent également se traiter à j + 1 comme le USD/CAD voir le GBP/USD.

 Caractéristiques

Une opération de change au comptant équivaut à l’achat d’un montant de devises A, contre
la vente d’un montant de devises B.

• Les opérations se négocient par fax, télex, téléphone et swift. C’est un marché en
continu, cela signifie que l’on peut vendre ou acheter des devises en dehors des
ouvertures de leurs places, en intervenant sur une autre place étrangère pour
profiter des décalages horaires.
• Il existe sur le marché des changes au comptant deux types d’ordre :

- les ordres au « mieux » : ils sont exécutés immédiatement par le combiste au
meilleur cours pouvant être obtenu sur le marché,

- les ordres à « cours limité » : le client fixe un seuil au-delà duquel le combiste de la
banque ne peut aller (limite haute d’achat de devises et limite basse en cas de
vente de devises).

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