Page 38 - Annual Report 2554

3) พัฒนาโครงสร้างพื้นฐานต่างๆ เพื่อสร้างประสิทธิภาพ 2) Develop and introduce new instruments to
ในการบริหารจัดการหนี้สาธารณะและส่งเสริมการพัฒนาตลาด broaden the domestic and international investor

ตราสารหนี้ในประเทศ base.

ภายใต้แนวทางดังกล่าว สบน. จึงด�าเนินงานในปีงบประมาณ 3) Improve market basic infrastructure to promote
พ.ศ. 2554 ดังต่อไปนี้ the development of the domestic bond market.

1. การออกพันธบัตร Benchmark เพื่อสร้างสภาพคล่องใน In accordance with the aforementioned strategies,
ตลาดรองและสร้างเส้นอัตราดอกเบี้ยอ้างอิงพันธบัตรรัฐบาล PDMO preceded the followings:

(Government Yield Curve)
1. Regularly issue benchmark bond in primary
อัตราดอกเบี้ยของพันธบัตรรัฐบาลเป็นอัตราดอกเบี้ยที่ภาค market to enhance liquidity in secondary market
เอกชนใช้อ้างอิงในการออกตราสารหนี้ทุกชนิดของภาคเอกชน and construct government yield curve
ดังนั้น สบน. จึงมุ่งพัฒนาแนวทางการออกพันธบัตรรัฐบาล
PDMO has constantly aimed to construct an effective
ประเภทอัตราดอกเบี้ยคงที่ (Conventional Loan Bond)
government yield curve since market participants
เพื่อสร้าง Government Yield Curve ที่มีประสิทธิภาพ
need to utilise it as a reference for raising funds.
มาตลอด โดยแนวทางที่ประสบความส�าเร็จและมีการใช้มาตั้งแต่
Benchmark Bond, as a successful approach of
ปีงบประมาณ พ.ศ. 2551 คือ “พันธบัตร Benchmark” หรือ
constructing the effective government yield curve,
“Benchmark Bond” ซึ่งมีองค์ประกอบหลัก 3 อย่างคือ 1) การ
has been adopted and implemented since 2007.
ก�าหนดให้พันธบัตรแต่ละรุ่นมีวงเงินคงค้างมากเพียงพอที่จะสร้าง
PDMO has revised the strategy of benchmark bond in
สภาพคล่องในตลาดรอง 2) การก�าหนดวงเงินการออกรายปีของ
3 ways. 1) issue a sizeable outstanding value of bond
พันธบัตรแต่ละรุ่นให้มีความแน่นอนและด�าเนินการออกพันธบัตร
that which is sufficient for enhancing the liquidity
ตามแผนการที่วางไว้เพื่อสร้างความมั่นใจให้กับนักลงทุน และ 3)
in secondary market. 2) maintain the announced
การก�าหนดตารางประมูลพันธบัตรให้เหมาะสมต่อการสร้างสมดุล
level of annual bond supply to gain investor
ระหว่างความต้องการระดมทุนของภาครัฐและความต้องการ
confidence as well as “trust”. 3) re-adjust the bond
ลงทุนของนักลงทุน
auction schedule to facilitate government’s funding
ในปีงบประมาณ พ.ศ. 2554 สบน. ได้มีการด�าเนินการออก requirement and investor’s demand.

Conventional Loan Bond ทั้งหมด 363,900 ล้านบาท ซึ่ง In fiscal year 2011, PDMO issued conventional
ประกอบด้วยรุ่นอายุ 5 7 10 12 15 20 30 และ 50 ปี โดย loan bonds with maturities of 5, 7, 10, 12, 15, 20,
ก�าหนดให้ Conventional Loan Bond รุ่นอายุ 5 10 15 20 และ 30 and 50 years with a total amount of 363,900

30 ปี เป็น Benchmark Bond เหมือนในปีงบประมาณ พ.ศ. million THB. Benchmark bonds are 5, 10, 15, 20
2553 พร้อมทั้งก�าหนดเพิ่มเติมให้ Conventional Loan and 30 years, including 7 and 50 years as two new
Bond รุ่นอายุ 7 ปี ซึ่งเป็นรุ่นอายุที่เคยมีการออกแล้ว และ tenors of benchmark bonds. The 5-year, 7-year
Government Loan Bond รุ่นอายุ 50 ปี ที่ออกครั้งแรกใน
and 10-year benchmark bonds, and 12-year non-

36 รายงานประจำาปี 2554 • สำ�นักง�นบริห�รหนี้ส�ธ�รณะ

55-07-107_001-128_Y.indd 36 9/18/12 5:17 PM