Page 111 - Annual Report 2552

ลักษณะธุรกรรม

1. ระดมทุน C จัดตั้งบริษัทนิติบุคคลเฉพาะกิจ (SPV A) ขึ้นเพื่อออกตราสาร Ijarah Sukuk ซึ่งอยู่ในรูป
ของใบทรัสต์ (Trust Certificate: TC) โดย SPV A จะต้องขออนุญาตออก TC จาก ก.ล.ต.

2. SPV A + Trustee B ประกาศจัดตั้งกองทรัสต์ร่วมกัน โดย SPV A ทำาหน้าที่ Asset Trustee และ Trustee
B ทำาหน้าที่ Sukuk Trustee โดย Trustee B ทำาหน้าที่ดูแลสิทธิประโยชน์ให้ผู้ลงทุน

3. SPV A ขาย TC ให้ผู้ลงทุน ซึ่งให้สิทธิได้รับผลตอบแทนภายใต้สัญญา
4. ผู้ลงทุนจ่ายเงินค่าซื้อ TC ให้แก่ SPV A

5. SPV A ทำาสัญญาตาม Ijarah Principle กล่าวคือ
5.1 SPV A นำาเงินจากกองทรัสต์ไปชำาระค่าซื้อทรัพย์สินให้กับผู้ระดมทุน C

5.2 ผู้ระดมทุน C ทำาสัญญาเช่าทรัพย์สินกลับ (Ijarah Agreement) จาก SPV A โดยมีอายุสัญญาเท่ากับ
อายุ TC

5.3 SPV A เข้าทำาสัญญา Servicing Agency Agreement กับผู้ระดมทุน C โดยระบุให้ผู้ระดมทุน
ทำาหน้าที่เป็นผู้รับผิดชอบดูแลรักษา ซ่อมแซม รวมถึงทำาประกันในทรัพย์สิน

5.4 ผู้ระดมทุน C ทำาสัญญาซื้อคืน (Purchase Undertaking) ทรัพย์สินจาก SPV A ในวงเงินเท่ากับที่
ออก TC เมื่อสัญญาการเช่าทรัพย์สินครบกำาหนด (หรือเมื่อเกิดเหตุผิดนัดชำาระหนี้)

6. ในระหว่างงวดการเช่าทรัพย์สิน ผู้ระดมทุน C จะจ่ายค่าเช่าให้ SPV A ตลอดอายุของข้อตกลงการเช่า
โดยอัตราค่าเช่าดังกล่าวอาจกำาหนดให้อยู่ในรูปของอัตราคงที่หรืออัตราลอยตัวก็ได้ เพื่อเป็นรายได้เข้า

กองทรัสต์
7. กองทรัสต์จ่ายผลตอบแทนให้ผู้ลงทุน ทั้งนี้ ผลตอบแทนมีได้ 2 ลักษณะ คือ

7.1 Amortization เป็นการจ่ายเงินค่าเช่าซื้อรายงวด ที่รวมเอาค่าเช่ากับเงินต้นที่แบ่งทยอยชำาระคืน
ให้กับนักลงทุนตามระยะเวลาและจำานวนเงินที่จะตกลงกัน

7.2 Bullet Redemption เป็นการจ่ายค่าเช่ารายงวดตลอดอายุของข้อตกลง และในงวดสุดท้ายนักลงทุน
จะได้รับเงินต้นที่ลงทุนในตราสาร Sukuk คืน

8. ณ วันครบกำาหนดไถ่ถอนศุกูก
8.1 ผู้ระดมทุน C จ่ายเงินซื้อทรัพย์สินจาก SPV A ภายใต้สัญญา Purchase Undertaking ในวงเงินที่

ตกลงกันตามข้อ 5.4
8.2 SPV A โอนทรัพย์สินคืนให้กับผู้ระดมทุน C กล่าวคือ ผู้ระดมทุน C กลับมาเป็นเจ้าของและ

มีกรรมสิทธิ์ในทรัพย์สินเช่นเดิม
8.3 SPV A นำาเงินที่ได้จากข้อ 8.1 ไปไถ่ถอนศุกูก จากนักลงทุน

110 รายงานประจำาปี 2552 ANNUAL REPORT 2009