Page 327 - Iqtisodiyot ilmi osmonida yulduzga aylanganlar (1-qism)

ФРAНКО МОДИЛьЯНИ

калчилик билан тузилган рентабеллигини ўлчаб, ҳозирда «Модильяни
таваккалига мослаштирилган кўрсаткич» деб номланган формулани
ишлаб чиқишди.
Модильяни солиқ-бюджет сиёсати бўйича олиб борган ишлари пост-
кейнсчилик иқтисодиёти тарафдорлари томонидан танқидга учради,
улар унинг нуқтаи назаридаги «кейнсианизм» билан баҳслашиб, унинг
НAИРУ концепциясига қўшган ҳиссасини, шунингдек, молия танқислиги
ҳақидаги умумий позициясини таъкидладилар. Модильяни-Миллер тео-
ремаси шуни англатадики, ёпиқ иқтисодиёт учун давлат қарздорлиги ИҚТИСОДИЁТ ИЛМИ ОСМОНИДА ЮЛДУЗГА АЙЛАНГАНЛАР
фақат кейинга қолдирилган солиққа тортишдир, чунки давлат хара-
жатлари фақат «пул босиб чиқариш», солиққа тортиш ёки қарз олиш
йўли билан молиялаштирилиши мумкин, шунинг учун давлат харажат-
ларини пул билан молиялаштириш кейинги мажбуриятларни назарда
тутади. Гўё доимий даромадга аниқ солиқ солиш билан бир хил таъсир
кўрсатадиган «инфляция солиғи» деб номланган.
Шунга қарамай, улар унинг ишсизлик масаласида алоҳида овозини
тан олдилар.

ФРАНкО МОДИЛЬяНИ БИЛАН СУҲБАТ

Франко Модильянининг иқтисо-
диёт ва молияга қўшган ҳиссаси ик-
кала соҳани ҳам ўзгартирди. Гарчи
бу соҳалардаги бошқа кўплаб ишлар
қилинган бўлса-да, Модильянининг
қўшган ҳиссаси аҳамияти жиҳатдан
вақт билан ўсадигандек туюлади.
Унинг ликвидлиликни афзал кўриш
ҳақидаги 1944 йилги мақоласи кейнс-
чилик мактаби авлодлари учун сўрал-
ган ўқув манбаи бўлибгина қолмай,
балки барча иқтисодчиларнинг луға-
тидан муҳим ўрин эгаллади. истеъмол ва сақлаш ҳаёт йўли гипотезаси
ҳаёти чекланган моделларнинг макроиқтисодиёт билан бирлашишида
асосий туртки бўлиб хизмат қилди ва аллаис, Самуэльсон, олмоснинг
қисман қоплаш авлодлари усули моделлаштириш макроиқтисодиётида
ўсиш учун асл ролни ўйнади.
Модильяни ва Миллернинг капитал нархи устида олиб борган иш-
лари корпоратив молияга айлантирилди ва инвестиция, капитал уску-
2