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una comisión por modificación, incrementar participación en el crédito. En virtud de la ce­
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sus márgenes y prevenir un potencial incum­ sión, el adquirente asume la posición de acree­ « <
plimiento ante escenarios de escasa liquidez dor y forma parte de la relación contractual con ULKJ
en el mercado. el prestatario. La principal ventaja de la cesión IULU
aoja.
es que el adquirente asume todos los derechos tA/S
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Como ha sido explicado anteriormente, los con­ que le corresponden a un prestamista, tales
DERECHO
tratos de crédito sindicado habitualmente con­ como derecho de compensación directa e in­ BANCARIO
FINANCIERO
AUTOR
tienen un sharing clause, esto es una disposición demnización. Sin embargo, las cesiones suelen NACIONAL
que establece que todos los pagos y prepagos requerir el consentimiento del prestatario, salvo
deben ser aplicados a pro roto entre todos los en ciertas circunstancias como la existencia de
prestamistas y si algún prestamista recibe más un incumplimiento o cesión a otras instituciones
que el resto debe compartir el exceso. Para ¡m- financieras o afiliadas, sólo proceden por mon­
plementar un A&E, debe modificarse el sharing tos mínimos y, además, generan la obligación
clouse para permitir que los pagos no sean a pro de pagar comisiones al agente administrativo.
rata, que se pague el préstamo en la fecha de Mediante la venta de una participación, el ro
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vencimiento original para los prestamistas que prestamista vende un interés - beneficia! inter-
no accedieron a la extensión y en la nueva fecha est - en el préstamo a otra institución - parti­ ai
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para los prestamistas que sí accedieron y que los cipante - que le confiere todos los beneficios T3
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prepagos voluntarios se apliquen primero a los económicos derivados del préstamo y ciertos ;o
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prestatarios que no extendieron el préstamo.35 derechos políticos que deben ser ejercidos a OI
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través del prestamista. Sin embargo, cuando c
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7 7. Transferencia de los préstamos. se transfiere una participación el participante _TO
no forma parte del contrato de crédito y, por ai
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La transferencia de préstamos otorgados bajo ende, no tiene una relación contractual con el o
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créditos sindicados es bastante común en el prestatario ni puede demandar al prestatario en u
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mercado, pues hay un mercado secundario caso de incumplimiento. La relación del partici­ ai
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bastante líquido para este tipo de instrumentos, pante es exclusivamente con el prestatario que ai
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y todos los contratos de crédito tienen disposi­ vendió su participación. Las principales ventajas ~o
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ciones que regulan estos supuestos. de la venta de una participación son que no 3
requieren del consentimiento del prestatario, u
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La transferencia de los préstamos se realiza no generan el pago de comisiones y no están _TO
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mediante la cesión del crédito o la venta de una sujetas a montos mínimos. "O
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§
5
§
35. Es importante notar que si la modificación de la cláusula sobre asignación de pagos a pro rato requiere el Q
consentimiento del 100% de los prestamistas, entonces, en términos prácticos, no será posible realizar un A&E.

I n t r o d u c c i ó n a l o s c o n t r a t o s d e c r é d i t o s i n d i c a d o e n e l m e r c a d o f i n a n c i e r o i n t e r n a c i o n a l 1 4 9