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obligaciones del agente de pagos y cuentas de exitosa financiación de sus necesidades con
la financiación, así como en ocasiones el propio unos tipos que sean de mercado.
funcionamiento de las cuentas.
Esta circunstancia, ha llevado a los operadores
Es un contrato que suelen firmar también todos jurídicos y a las distintas partes implicadas en la
los acreedores, pues generalmente el agente relación crediticia a la necesidad de afrontar un
DERECHO
BANCARIO
de pagos requiere determinados compromisos proceso práctico de progresiva sofisticación y ma­ FINANCIERO
AUTOR
vinculantes por parte de éstos. yor desarrollo del marco jurídico contractual que EXTRANJERO
rige y coordina las relaciones entre los distintos
Vil. CONCLUSIONES acreedores o grupos de acreedores implicados en
una misma transacción o financiando una misma
Cuando en una misma relación jurídica de crédito sociedad, mediante los denominados contratos
convergen dos entidades en el lado acreedor, es entre acreedores o"intercreditor agreements" como
posible que surja la necesidad de que éstas, com­ son conocidos en la jerga anglosajona, donde la
plementando o quebrando el tradicional principio figura ha alcanzado una especial sofisticación. ro
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de"parconditio creditorum"consagrado por nues­
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tro Código Civil, vean la necesidad de dotarse de En el presente trabajo, hemos mantenido que ■O
unas normas o reglas convencionales que regulen resulta cada vez más relevante elaborar contratos TJ
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su propia relación jurídica complementando, o que supongan un traje a medida del universo de
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alterando drásticamente, los principios generales acreedores concurrentes en cada transacción y 5
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que emanan de nuestra legislación positiva. que, respetando ciertos derechos individuales y C
poder de decisión de cada acreedor, en determi­ _ro
Pero si las entidades que comparten posición nados casos, provea de mecanismos y soluciones T3
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acreedora en una misma financiación o pasivo contractuales ágiles, coordinadas y eficientes O
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de balance no son sólo dos, sino una relevante para la gestión del crédito, las obligaciones del u
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m ultiplicidad de ellas y, adicionalmente, su deudor y la eventual ejecución de las garantías cu
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tipología es heterogénea, tanto en naturaleza, que un incumplimiento puede llevar parejas. cu
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como en derechos e intereses estratégicos, ■O
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tal y como hemos venido manteniendo en Con dicho marco de actualidad como punto 4—* 3
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el presente artículo, la necesidad de dotar de partida y ante la falta de literatura legal que ro
dicha relación de un adecuado marco jurídico haya analizado, en cierto nivel de detalle, la na­
cu
específico pasa a ser cuestión estrictamente turaleza de dicha figura contractual, el presente ~o
necesaria para el buen orden y gestión de la artículo ha partido de un análisis del marco O
relación crediticia. teórico sobre el que se construye la figura para c £
pasar a analizar de modo pormenorizado las ro
En la realidad de mercado en que nos encontra­ implicaciones y retos principales que la prác­ O
mos, con sociedades y proyectos que todavía tica más actual nos plantea, en relación con el a
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demandan relevantes importes de financiación tratamiento de este contrato y, esencialmente, X) ro
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y que, sin embargo, topan con un mercado con cuestiones vinculadas a la convivencia de X>
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financiero tradicional cada vez más agotado distintos grupos de acreedores -por tipología ro
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de liquidez, es cada vez más habitual que una o rango- en el seno de la misma financiación. >
cu
misma compañía deba acudir a un elevado cc
número de acreedores, y de diversa tipología La conclusión de los autores es que de la mencio­
-ya no sólo banca tradicional, sino fondos, ve­ nada creciente sofisticación de las estructuras de
hículos específicos de emisión de bonos o de financiación de las empresas, se verá, igualmente, CN
representación de bonistas o deuda aportada incrementada la necesidad de dar mayor atención a
por sus propios accionistas, por fijar sólo algu­ esta figura que, de modo transversal, se ve afectada
nos ejemplos relevantes- si quiere alcanzar una por problemáticas jurídicas de índole bien diversa. 2
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El contrato entre acreedores: naturaleza jurídica, alcance objetivo y diversidad subjetiva, su función en escenarios de insolvencia... 85