Page 39 - 《大泛华》2017第二季
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大泛华 Fanhua Inc.
Jul 2017
一是支持商业保险机构为个人和家庭提供个性化、差异化养 取保险金的时候，投保人处于不同的生命阶段，其边际税率
老保障，积极提供企业和职业年金计划产品和服务。大力发 有非常大的区别，对于投保人有一定的税收优惠，从而拉动
展老年人意外伤害、长期护理、住房反向抵押等商业养老保 个人购买养老保险的需求，也是拉动内需的一个催化剂。
险，逐步建立长期照护、康养结合、医养结合等养老服务保 在对外经贸大学保险学院教授王国军看来，欧美类似经济发
障体系。探索发展针对无子女、“空巢”家庭等特殊群体的 展阶段的保险业发展经验显示，财税政策是撬动商业养老保
综合养老保障计划。 险发展的巨大杠杆，有利于保障型中长期保险需求的持续喷
发。
二是确保商业养老保险资金安全可靠运营，实现保值和合理
回报。鼓励商业养老保险资金以投资新建、参股、托管等方 记者了解到，有专业养老保险公司曾做过个人税收递延型商
式兴办养老机构，支持发展适应养老机构经营管理风险要求 业养老保险试点的内部测算：若采用 700 元的税优假设，考
的责任保险。 虑到税收敏感度及递延税现金流变动等因素，在较乐观的情
景下，全国范围内能够撬动约 1600 亿元保费收入；在中性
三是加大政策扶持，落实好国家支持保险和养老服务业发展 的情景下，能够撬动约 1200 亿元保费收入；即使在悲观的
的相关财税政策，加快个人税收递延型商业养老保险试点， 情景下，仍然能够带动约 610 亿元保费收入。
支持商业养老保险机构有序参与基本养老保险基金投资管 试点落地的意义，也绝不仅仅是推动商业养老保险驶入增长
理，为商业养老保险资金参与国家重大项目和民生工程等建 快车道，同时亦利好资本市场。
设提供绿色通道和优先支持。加大监管力度，督促保险机构
提高服务质量，维护消费者合法权益，切实防控风险。 在美国等发达国家，养老金是各类要素市场的长线资金，不
财税是撬动商业养老险的大杠杆 仅支撑了资本市场几十年的长期稳定发展，同时也支撑了实
体经济的发展。而目前我国养老金第一支柱（基本养老保险
对于政府从三个层面力挺商业养老保险发展，保险业人士为 基金）、第二支柱（企业年金和职业年金）均已实现市场化
之振奋。尤其是财税方面的支持，被视为影响国内保险业中 投资运作，随着个人税收递延型商业养老保险试点的落地，
长期发展的重要催化剂。 养老金第三支柱也将开启市场化之旅。
其中，最大的政策看点是，市场高度关注的个人税收递延型 这意味着，资本市场又将迎来新的压舱石。
商业养老保险试点。记者注意到，虽然此次会议上没有明确
这一试点的具体时间表，但与以往相关会议或文件中提及该
试点时的表述相比，已有明显变化——之前多用“适时开
展”、“正在研究”，而此次明确表述为“加快试点”。
实际上，记者也从业内获知试点正在加快推进的实质消息。
不少保险机构内部人士告诉记者，他们一直在做产品、系统、
销售等方面的准备，随时等待试点启动。他们认为，今年下
半年有落地可能，且初期试点或不限于上海，而是在多个城
市同步铺开，试点力度大于此前预期。
所谓的个人税收递延型商业养老保险，是指投保人在税前列
支保费，在领取保险金时再缴纳税款。由于在购买保险和领
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