Page 47 - المشروع_Neat

‫الترتيب‬ ‫فترة‬ ‫متجمع صاعد‬ ‫صافي العائد‬ ‫السنوات‬ ‫رأس المال‬ ‫المشروع‬
‫الاسترداد‬ ‫لصافي العائد‬ ‫السنوي‬ ‫المستثمر‬

‫‪2 20972‬‬ ‫الثاني‬

‫‪1 23500‬‬ ‫الثالث‬

‫‪1 23500‬‬ ‫الرابع‬

‫ويتضح من الودول أ المشروع الثاني أفضل من المشروع الأول لكونه يعطي إيراداً حتى السنة الثالثة‪،‬‬

‫وأ المشروعين الثالث والرابع أفضل من الثاني‪ ،‬ومن ثم فالمشروعين الثالث والرابع هما أفضل‬

‫المشاريع الأربعة‪ .‬لكن يلاحظ معيار صافي العائد لم يستطع تفضيل أي هذين المشروعين عن الآخر‬
‫لكو كل منهما يحقق صافي عائد ‪ 23500‬جنيه‪ ،‬وإذا ما أريد إجراء التفضيل بينهما فهذا الأمر يتطلب‬

‫تحليل أكثر عمقاً‪.‬‬

‫‪-2‬معيار فترة الاسترداد‬

‫يقصد بهذا المعيار بأنه الفترة الغمنية التي يستطيع صافي عائد المشروع أ يغطي تكاليفه الاستثمارية‪،‬‬
‫ويعتبر هذا المعيار مؤشر سريع للمفاضلة بين المشروعات خاصة عندما تنطوي على قدر معين من‬

‫المخاطرة‪ ،‬ويتم حساب فترة الاسترداد بتوميع صافي العائد السنوي إلى أ تأتي السنة التي عندها يكو‬
‫موموع صافي العائد مساوياً لرأس المال المستثمر‪ ،‬وبتطبيق معيار فترة الاسترداد على المشاريع‬

‫الأربعة السابقة يلاحظ أنه يمكن ترتيب هذه المشاريع وفقاً لهذا المعيار كما في الودول التالي‪:‬‬

‫ت‪ × 1‬ل‬ ‫=ب‪+‬‬ ‫فترة الاسترداد‬
‫ت‪ + 1‬ت‪2‬‬

‫‪47‬‬