Page 143 - Фин.орган учебник В.В.Ковалев

Глава 5

ИСТОЧНИКИ ФИНАНСИРОВАНИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ

После изучения этой главы вы сможете получить представление:
• о способах финансирования деятельности предприятия;
• о подходах к трактовке понятия «капитал»;
• о способах оценки капитала;
• об особенностях управления собственным и заемным капиталами;
• о соотношении понятий «аренда» и «лизинг»;
• о способах финансирования текущей деятельности;
• о структуре и стоимости капитала.
Данная глава посвящена ответу на вопрос: < Откуда взять
требуемые финансовые ресурсы?» Здесь рассматриваются об­
щие подходы к управлению источниками финансирования; по­
скольку последние представлены в пассивной стороне баланса,
то речь идет, по сути, 6 финансовых решениях по формирова­
нию и оптимизации пассива баланса.

5.1. Способы финансирований деятельности
предприятия
В основе экономики рыночного типа на микроуровне ле­
жит пятиэлементная система финансирования ее системообра­
зующих компонентов (предприятий): самофинансирование,
прямое финансирование через механизмы рынка капитала,
банковское кредитование, бюджетное финансирование и вза­
имное финансирование хозяйствующих субъектов.
Самофинансирование. В этом случае речь идет о финанси­
ровании деятельности фирмы за счет генерируемой ею прибы­
ли. Суть этого варианта заключается в следующем. Собствен­
ники предприятия всегда имеют выбор между: (а) полным
изъятием полученной в отчетном периоде прибыли с целью ее
потребления или инвестирования в другое проекты, (б) реин­
вестированием прибыли в полном объеме в деятельность того
же самого предприятия, поскольку такое приложение получен­
ного дохода представляется им наиболее предпочтительным, и
(в) комбинацией первых двух вариантов, предусматривающей
распределение полученного дохода на две части — реинвести­
рованная прибыль и дивиденды.
www.trk.kg