Page 108 - Annual Report 2554

ตัวชี้วัดทางความเสี่ยงของหนี้รัฐบาล
Government Debt Risk Indicators

ตารางที่ 2 หนี้ในประเทศของรัฐบาล
Table 2 Domestic Government Debt Risk Indicators

หนี้ที่รัฐบำลกู้โดยตรง / Direct Government Debt 2553/2010 2554/2011

อัตราดอกเบี้ยเฉลี่ย / Annual Avg. Interest Rate (%) 4.52 4.58
หนี้อัตราดอกเบี้ยคงที่ : หนี้อัตราดอกเบี้ยลอยตัว / Fixed-interest debt : Floating Rate debt 89 : 11 86 : 14

ATM / Average Time to Maturity: ATM (Year) 5.67 6.18
หนี้สั้น : หนี้ยาว / Debt with Maturity <1 year : Debt with Maturity >1 year 8 : 92 11 : 89

เมื่อเปรียบเทียบกับปีก่อนหน้า อัตราดอกเบี้ยเฉลี่ยเพิ่มขึ้น C omparing to the former fiscal year, an average
จากร้อยละ 4.52 เป็น 4.58 เนื่องจากต้นทุนการกู้ยืมของรัฐบาลซึ่ง interest rate increased from 4.52 percent to4.58 percent

ส่วนใหญ่เป็นพันธบัตรของรัฐบาลสูงขึ้นจากการเพิ่มขึ้นของอัตรา because of an increasing in government borrowing cost,
ดอกเบี้ยนโยบายของธนาคารแห่งประเทศไทย โดยหากเปรียบ which is mainly bond issuance. Also, a rising in government
เทียบเส้นอัตราผลตอบแทนของพันธบัตรรัฐบาล อายุ 5 ปี 10 ปี borrowing cost resulted from an increasing in a Policy
20 ปี และ 30 ปี ณ สิ้นเดือนกันยายน 2553 พบว่า อัตราผล Interest Rate. In addition, comparing the 5-, 10-, 20- and
ตอบแทนเท่ากับร้อยละ 2.56, 3.12, 3.56 และ 3.79 ตามล�าดับ 30-year government bond yield curve as of September

ในขณะที่ ณ สิ้นเดือนกันยายน 2554 อัตราผลตอบแทนได้ 2010 to the former year, the yields increased from 2.56,
เพิ่มขึ้นเป็นร้อยละ 3.60, 3.75, 4.12 และ 4.29 ตามล�าดับ 3.12, 3.56 and 3.79 percent to 3.60, 3.75, 4.12 and 4.29
โดยหนี้ของรัฐบาลหนี้ที่เป็นอัตราดอกเบี้ยลอยตัวมีสัดส่วนที่ percent, respectively. Additionally, as the resulted of an

เพิ่มขึ้นจากการที่ได้มีการออกพันธบัตรเพื่อชดเชยการขาดดุล increasing in both an issuance of floating rate budget
เป็นอัตราดอกเบี้ยลอยตัว และการออกตั๋วสัญญาใช้เงินอัตรา deficit government bonds and an issuance of floating
ดอกเบี้ยลอยตัวเพื่อการปรับโครงสร้างหนี้ FIDF1 เพิ่มขึ้นใน rate Promissory Notes (P/Ns) to refinance FIDF1 debt, the
ส่วนของอายุเฉลี่ยของหนี้รัฐบาลได้เพิ่มขึ้นจาก 5.67 ปี เป็น floating rate government debt ratio rose. The average
6.18 ปี เนื่องจากในปี 2554 หนี้ที่รัฐบาลกู้โดยตรงในประเทศ time to maturity of government debt increased from

เพิ่มขึ้น ส่วนใหญ่เป็นการกู้ระยะยาวเพื่อลดความเสี่ยงในการปรับ 5.67 year to 6.18 years since not only the government
โครงสร้างหนี้เมื่อครบก�าหนดช�าระประกอบกับอัตราดอกเบี้ย intended to reduce risk in refinancing government due
ในตลาดอยู่ในระดับที่ค่อนข้างต�่า นอกจากนี้ จากการที่ debt through emphasising on long-term borrowing but

ผลตอบแทนของพันธบัตรรัฐบาลรุ่นอายุ 30 ปี อยู่ที่ต�่ากว่า also the market interest rate was in the low level.
ร้อยละ 4 ต่อปี และมีความต้องการของนักลงทุนสถาบันระยะ
ยาวให้รัฐบาลออกผลิตภัณฑ์ที่มีผลตอบแทนไม่น้อยกว่าร้อยละ

106 รายงานประจำาปี 2554 • สำ�นักง�นบริห�รหนี้ส�ธ�รณะ

55-07-107_001-128_Y.indd 106 9/18/12 5:19 PM