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Internacionales e impulsor del Marco Basilea (iii) Uso habitual aunque limitado por parte de
III, ha previsto un calendario de disposiciones los bancos financiadores del recurso al patri­
transitorias para la implementación de las dis­ monio universal de los sponsors para cubrir
tintas medidas en las jurisdicciones que forman los riesgos ordinarios y extraordinarios (ha­
parte del citado Comité (Argentina, Australia, bitualmente identificados a la luz de la due
Bélgica, Brasil, Canadá, China, Francia, Alema­ diligence) inherentes al proyecto financiado.
nia, Hong Kong, India, Indonesia, Italia, Japón,
Corea, Luxemburgo, Méjico, Países Bajos, Ru­ (iv) Escasa virtualidad del acuerdo directo
sia, Arabia Saudí, Singapur, Sudáfrica, España, como fórmula para exigir a los off-takers,
Suecia, Suiza, Turquía, Reino Unido y Estados contratistas u operadores la asunción de
Unidos de América). compromisos específicos frente a los bancos
financiadores en el marco de la financiación.
El periodo de aplicación transcurre entre el 1
de enero de 2013 y el 1 de enero de 2019, con (v) Limitado monitoring del proyecto por parte
periodos de aplicación transitoria, por lo que de los bancos financiadores fórmulas de
U niversidad de Lima de la Unión Europea, habrá de hacerse segui­ (vi) Exigencia por parte de los bancos financia­
implementación eficaces de step-in-rights
es complicado predecir a la presente fecha
las verdaderas implicaciones para el sector
que permitieran a los bancos financiadores
bancario. En el caso de España, como miembro
sustituir al sponsor del proyecto por un
tercero en determinadas circunstancias.
miento del proceso de aprobación y posterior
trasposición (en lo que respecta a la directiva
dores de mantenimiento de la vinculación
comunitaria) del paquete de medidas «CRDIV
Facultad de Derecho de la Package» citado. En las operaciones en las que hemos estado
del sponsor con la sociedad vehículo, in­
cluso con posterioridad a la finalización del
periodo de garantía del proyecto).
III. DESARROLLO
7.2 Nuevas tendencias en la financiación de
1. Nuevas tendencias en la financiación
de proyectos mediante financiación
proyectos bancaria.
bancaria.

por alum nos de la 7.7 Antecedentes: rasgos configuradores de involucrados a lo largo del ejercicio 2012 y prin­
cipios de 2013 se percibe un progresivo cambio
la financiación de proyectos bancaria
de tendencia, cuyos rasgos más característicos
bajo estándares anteriores a la crisis
pasamos a enumerar a continuación:
internacional.
Hasta el inicio de la crisis internacional la finan­
7.2.7 Novedades en los contratos de
financiación.
Revista editada ciación de proyectos en nuestro país contó con Los principales cambios que afectan a los
unos rasgos configuradores muy definidos.
Entre otros, y sin perjuicio lógicamente de las
contratos de financiación están relacionados
singularidades asociadas a cada operación en
con el plazo y con la retribución financiera a ser
concreto, podemos destacar los siguientes:
(i) Financiación a muy largo plazo, con venci­ percibida por los bancos financiadores.
mientos incluso superiores a 10 años. En materia de retribución financiera, hemos
127 (ii) Financiación barata frente a la corporativa identificado un incremento generalizado en
ADVOCATUS stricto sensu. Se llegaron a otorgarfinancia- (EURIBOR, LIBOR, etc.) a las financiaciones de
los márgenes aplicables sobre el tipo de interés

proyecto. Esta circunstancia puede atribuirse
ciones con precios por debajo incluso de los
cien puntos básicos, lo cual en los tiempos
que tiene que hacer frente el sector bancario
presentes es implanteable. probablemente al incremento de los costes a

4 4 J o s é G u a r d o / A l e j a n d r o L e ó n / G a b r i e l S a l a r i c h