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Back Office Titres

• (PNT>0, PNE>0) : la société de bourse reçoit des titres et des espèces ;
Achat 101 titres à 496 ==> 50 096 (à verser) PNT = 1

Vente 100 titres à 502 ==> 50 200 (à recevoir) PNE = 104

• (PNT<0, PNE=0) : la société de bourse livre des titres avec une position espèces nulle ;
Achat 100 titres à 505 ==> 50 500 (à verser) PNT = -1

Vente 101 titres à 500 ==> 50 500 (à recevoir) PNE = 0

• (PNT>0, PNE=0) : la société de bourse reçoit des titres avec une position espèces nulle ;

Achat 101 titres à 500 ==> 50 500 (à verser) PNT = 1

Vente 100 titres à 505 ==> 50 500 (à recevoir) PNE = 0
• (PNT=0, PNE>0) la société de bourse a une position titres nulle tout en recevant des

espèces ;

Achat 100 titres à 500 ==> 50 000 (à verser) PNT = 0

Vente 100 titres à 505 ==> 50 500 (à recevoir) PNE = 500

 La compensation de deuxième niveau :

Le processus assigne une ou plusieurs contreparties à chaque négociateur en fonction de ses
positions nettes titres et espèces et en minimisant le nombre de flux à dénouer.
Pour chaque valeur le système va attribuer une ou plusieurs contreparties de R/L à chaque
adhérent ayant une position nette titres ou espèces non nulle. On parle alors de mouvements ou
de flux ISB. Tous les traitements postérieurs à la négociation dans la filière bourse se feront sur la
base de ces flux ISB.
La compensation de deuxième niveau se fait selon les règles de gestion suivantes :
Pour chaque valeur, les positions de l'adhérent doivent être triées dans l'ordre décroissant des
soldes titres (clef primaire), puis, pour les positions titres égales entre elles, dans l'ordre croissant
des soldes espèces (clef secondaire).
• Compensation directe entre les couples (solde titres débiteur, solde espèces créditeur) et
(solde titres créditeur, solde espèces débiteur) ayant la même valeur absolue en titres et en
espèces.
• Compensation directe entre les couples (solde titres débiteur, solde espèces débiteur) et (solde
titres créditeur, solde espèces créditeur) ayant la même valeur absolue en titres et espèces.
• Identification du plus gros solde titres créditeur restant et du plus gros solde titres débiteur
restant.
• Dans le cas où il existerait plusieurs mouvements ayant le même solde titre créditeur et / ou
plusieurs mouvements ayant le même solde titre débiteur, il convient de retenir le mouvement
créditeur titres et le mouvement débiteur titres dont la somme des soldes espèces est la plus
proche de zéro (dont la valeur absolue de la somme des positions espèces est la plus petite).
Compensation sur le plus petit des deux soldes titres et le plus petit des soldes espèces.
• Reclassement des couples (solde titres, solde espèces) non soldés.

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