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战略性新兴产业集群与第三类金融中心的协同演进机理（ ２０１０） ８３３

法满足其资金需求的情况下，创业投资应运而生。 随着创业投资自身规模逐渐扩大，体系不断完
善，最终形成了该地区新型的金融中心。 ② 第三类金融中心的形成也离不开金融创新对产业转型
的主动适应。 关键性的技术创新可能存在，但能否为新技术的产业化提供投资则与一个国家的金
融体系有着密切关系。 从科技知识到产业化的这一过程的最终实现，得益于金融创新的催化作用，
而创业资本作为金融创新的产物，与传统融资方式无法适应高风险和高不确定性的创业企业融资
需求有极大关系。 所以，不能仅仅从科技革命对创业资本的需求来解释第三类金融中心的出现，还
应从金融制度创新的演变来认识第三类金融中心的形成。① ③ 第三类金融中心形成也是创业投资
机构联合投资的结果。 联合投资是创业投资的一种主要投资形式，同时也是一种风险分担机制。

在联合投资基础上创业投资机构结成了紧密的创业投资网络，这种网络的自我强化加剧了创业资
本的区域集聚过程。 ④ 第三类金融中心的形成本质上是金融集群优势充分发挥的结果。 丰富的
金融信息、完备的中介机构和人才优势、与企业接近的优势、集群的风险抵御效应和声誉效应等构
成了金融集群的向心力。
表１ 三类金融中心比较

市场主体 服务对象 主要功能 主要特点 具体金融产品

第一 商业金融的代表，为商品市场交换
成熟企业或资产 低风 险、 稳 定
类金 提供间接融资、货币结算、传递信息 各类 贷 款 业 务、
商业银行 （有抵押资产或担 收益、高流动、
融中 等服务，目的是满足投资者资金流 理财业务等
保人） 实体化
心 动性、安全性和增值性要求
第二 投资银行、证券期 接近成熟和成熟 投资金融的代表，提供资本市场直 各类投资业务及
高风 险、 高 收
类金 货交易所、保险公 的企业或产业（有 接融资、企业并购重组等服务，目的 衍生产品（期权、
益、高流动、虚
融中 司等非银行性金 抵押资产或担保 是满足投资者资金流动性、安全性 期货、指数、证券
拟化
心 融机构 人） 和增值性要求 化等）服务
第三 创业投资基金、天
新创企业和新兴 创业金融的代表，直接或间接提供 高风 险、 高 收 各类 创 业 投 资、
类金 使 基 金、 担 保 基
产业 （ 无 抵 押 资 创业资本并参与管理服务，目的是 益、低流动、实 创业贷款和资产
融中 金、科技银行、 项
产） 获得高额创业利润 体化 评估业务
心 目融资等
资料来源： 作者根据《杨浦区建设第三类金融中心规划方案》整理。
二、战略性新兴产业集群与第三类金融中心的协同演进过程

借鉴系统科学有关协同演进过程的划分，可以把战略性新兴产业集群与第三类金融中心的协
同演进过程看作一个复合系统。 两者的动态耦合关系呈现周期性的变化，在一个演化周期内，整个
系统将经历四个阶段：

在第一阶段，系统处于低级协调共生阶段，战略性新兴产业集群和第三类金融中心还处于孕育
之中，两者之间的影响也很小，此时政策的重点是利用区域要素的优势加速区域新兴产业和相关金
融要素的发展和集聚。 在硅谷发展的初期，最重要的是斯坦福大学的人才支撑和半导体器件的军
事采购。 １９５６年，晶体管的发明人肖克利在斯坦福大学创立肖克利半导体实验室。 后来实验室的
８位工程师在投资天使洛克的帮助下成立了仙童半导体公司，而后这几个人又陆续从仙童出走，通

① 刘志阳： 《创业资本运动机理————一个马克思主义视角》，刊载于《南开学报》２００５年第４期。