Page 55 - Edición N° 27

capital nuevamente tan pronto el mercado y por un im porte de 125MM de dólares
la economía en general vuelvan a recuperarse. estadounidenses;

VI. LA OPCIÓN DE LA FINANCIACIÓN DE (v) RasGas para la financiación en Qatar de
PROYECTOS MEDIANTE EMISIONES DE una instalación de gas natural licuado
BONOS (PROJECTBONDS) por un im porte de 2,23MM de dólares
estadounidenses; y
1. Introducción.
(vi) Dolphin Energy Limited para la financiación
Además de tratarse de una medida con via­ en los Emiratos Árabes Unidos de un
bilidad jurídica, la necesidad de financiación gaseoducto por un importe de 1,25 MM de
de proyectos mediante la emisión de bonos dólares estadounidenses.
(project bonds), tal y como desarrollaremos más
adelante, debería considerarse como una de las El Parlamento Europeo y el Consejo de la Unión
posibles soluciones inmediata a la falta de finan­ da, según los cálculos realizados por la Comisión,
Europea vaticinan que «Durante la próximo déca­
U niversidad de Lima del marco geográfico europeo. Esta viabilidad serán necesarios unos volúmenes de inversión
ciación de proyectos de infraestructuras dentro
y necesidad quedó demostrada a principios
sin precedentes en las redes europeas de trans­
de los años noventa cuando comenzaron a
porte, energía, información y comunicación para
contribuir al logro de los objetivos políticos de la
financiarse con éxito un número significativo
de infraestructuras en Norteamérica y países en
Estrategia Europa 2020» (Considerando 3 del
Reglamento (UE) n° 670/2012, de 11 de julio).
Derecho de la vías de desarrollo mediante la emisión de project Y es bien sabido, particularmente en el propio
bonds. Sin embargo, a finales de los noventa los
sponsors dieron entrada a la financiación banca­
seno de la Comisión Europea, el hecho de que
da a causa de la oferta de precios competitivos,
actualmente los proyectos de infraestructuras
no obtienen financiación a través del endeuda­
con vencimiento a largo plazo y con una mayor
miento en el mercado de capitales.
Facultad de flexibilidad durante el desarrollo del proyecto En este sentido, el Parlamento Europeo y el
financiado. Pero la crisis de 2008 contrajo el mer­
cado bancario y relanzó nuevamente el interés
por los project bonds. Así, en 2008, la americana
su intención de obtener nuevos medios de
la Marcus Hook llegó a emitir 525MM de dólares Consejo de la Unión Europea no esconden
por alum nos de cogeneración y en 2009 se ejecutaron emisiones iniciar nuevos proyectos en infraestructuras.
financiación ante la inminente necesidad de
estadounidenses para refinanciar una planta de
de project bonds a gran escala, tales como:
Y el project bond, cuyo éxito ha quedado
dem ostrado en otras jurisdicciones en el
Maritimes & Northeast Pipeline para la
pasado, parece ser la solución más apropiada.
(i)
financiación de un gaseoducto en EEUU
Revista editada (ii) Blackhills para la financiación en EEUU de 2. Iniciativa BEI 2020.
y Canadá por un importe de 500MM de
dólares estadounidenses;
El 29 de junio de 2011, la Comisión Europea
comunicó al Parlamento Europeo, al Consejo, al
una planta de energía por un importe de
de las Regiones, que había «decidido proponerla
250MM de dólares estadounidenses; Comité Económico y Social Europeo y al Comité
creación de un mecanismo denominado "Conectar
ADVOCATUS 127 (iv) Plenary Health Niagara para la financiación infraestructuras que la UE necesita. (...) El Mecanis­
(iii) 407 Highway para la financiación en Canadá
Europa"destinado a acelerar la construcción de las
de una autopista de peaje por un importe
mo "Conectar Europa" financiará infraestructuras
de 425MM de dólares estadounidenses;
prioritarias previamente identificadas en los sec­
tores del transporte, la energía y las TIC, así como
en Canadá de infraestructuras sanitarias
infraestructuras tanto físicas como de tecnología

5 2 J o s é G u a r d o / A l e j a n d r o L e ó n / G a b r i e l S a l a r i c h