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acreedores diferenciados como las excepciones a queden sobrantes en una ejecución una vez
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las reglas generales que se fijen. satisfechas las deudas de un grupo determinado «
de acreedores -por ejemplo los más sénior- pase
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Será en el c o n tra to e n tre a cre e d o re s d o n d e a satisfacer las de un grupo de menor rango -los
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se dará carta de naturaleza a los privilegios mezzanine o subordinados-. </*/!
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de pago y fechas de vencimiento que tengan
DERECHO
BANCARIO
origen convencional, esto es, surgidas de los 3. Regulación de procesos de toma de FINANCIERO
AUTOR
pactos alcanzados por las partes al margen de decisión. EXTRANJERO
las previsiones legales a las que, también, nos
hemos referido a lo largo del presente artículo. Vital para la buena gestión y orden del crédito
va a ser, igualmente, regular en sede de contrato
2. Procedimientos y sistemas de ejecución entre acreedores, aspectos tales como qué
y reparto de garantías. mayorías de acreedores son necesarias para
tomar unas determinadas decisiones sobre los
Otro apartado fundamental del contrato entre créditos objeto del contrato. ro
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acreedores será aquel que se establezca el
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régimen de mayorías y el procedimiento de De nuevo, en el panorama actual que incluye T3
declaración del vencim iento de la deuda y m ultiplicidad de tipologías de acreedores y "O
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ejecución de garantías a seguir para proceder créditos, va a ser, especialmente, relevante "O
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con tal ejecución40. efectuar una buena regulación “ad hoc" para ai
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cada situación de qué mayorías son requeridas c
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En ocasiones se establecerán, además de meras y qué grupo de acreedores puede tomar qué —
reglas de ejecución por mayoría y procedimien­ determinadas decisiones. CU
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tos al efecto, qué grupos de deudores son los O
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que podrán participar en la votación -en oca­ Como regla habitual, se puede establecer que u
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siones, la decisión sobre ejecución de garantías la generalidad de las decisiones -aprobaciones a
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será reservada a un determinado grupo de de determinados waivers solicitados por los TJ
acreedores, generalmente, los que ocupen una deudores u otras decisiones en la gestión del ~o
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posición sénior. crédito- requieran de una mayoría de acree­ "5
dores, ya sea simple o calificada para aquellas u
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Dicha regulación se completará con la del decisiones de mayor relevancia. También es jo
régimen de reparto del producto de la ejecución, posible que determinadas decisiones sean to­ TJ Oí
tal como veíamos en el apartado anterior. Es madas, únicamente, por un determinado grupo i/i
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común también que, con la aquiescencia del de acreedores, generalmente, los que tengan un c
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deudor, se pacte que aquellos importes que rango más sénior. =J
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"Los Acreedores Subordinados reconocen expresamente que los derechos de crédito que resulten para los Acreedores TÍ
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Sénior del "Contrato de Préstamo Sindicado" serán satisfechos de conformidad con lo establecido en el presente ro
Contrato. Así, los Acreedores Subordinados reconocen expresamente que la satisfacción de la totalidad de los derechos
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de crédito que los Acreedores Subordinados ostenten en cada momento frente a las Acreditadas se halla plena y a
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completamente subordinada a la previa y completa satisfacción de los derechos de crédito de los Acreedores. Los
Acreedores Subordinados manifiestan a los Acreedores Sénior en virtud del presente Contrato que no existe ningún
acuerdo, documento o pacto que desvirtúe, modifique o afecte a los términos de la subordinación establecida en el
presente Contrato." N-
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40. Un ejemplo de cláusula en tal sentido podría tener el siguiente tenor: 2
"Las Entidades Financiadoras pactan expresamente que únicamente el Agente estará facultado para ejercitar ^
cualesquiera Acciones de Ejecución [que incluyen en general la ejecución de garantías] en relación con la O
deuda resultante del Contrato de Préstamo Sindicado, previo acuerdo alcanzado por la Mayoría de las Entidades q
Financiadoras" ^

El contrato entre acreedores: naturaleza jurídica, alcance objetivo y diversidad subjetiva, su función en escenarios de insolvencia... 77