Page 10 - 长城证券研究报告业务合规案例库

内部部资料 严禁外外传
如果对本本监督管理理措施不服服，可在收收到本决定定书之日起起 60 日内内向

中国国证券监督督管理委委员会提出出行政复议议申请，也也可以在收收到本决定定书

之日日起 6 个月月内向有有管辖权的的人民法院院提起诉讼讼。复议与与诉讼期期间，

上述述监督管理理措施不不停止执行行。

深圳证证监局

2017 年 88 月7日

五、违反研研报合规规、客观、、专业、审慎的原则，未未能保证证引

用的信息来来源合法法合规－－国联证证券研报报违规被处处罚

事件：

2016 年 111 月18 日日国联证券券发布由由张河生撰撰写的研究究报告《从从国

家队队成本看当当前市场场估值-投资资策略思考考点评》。。国联证券券在研报中中指

出，，国家队四四大金刚刚成员包括括：中证金金、中证金金的 10 个个资管账户户、

中央央汇金资管管以及 55 大公募基基金。截至至 2016 年年 9月，它它们分别持持股

约 5300 亿、、1400 亿、、3100 亿亿与 457 亿亿，合计 11.03 万亿亿，占 A 股股流

通市市值的 2.2.7%，其已已成为 A 股股中的最大大庄家。

且中证金金及其资管管计划则长长期不断减减持其所所持股票数数量。201515 年

四季季度两者持持股数量量由 2900 只只降至 161600 只，减减持近一半半；20166 年

一季季度至三季季度，两者者持股数数量由 160000 只降至 1200 只，，减持四分分之

一。。

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