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企业家人力资本约束：自我、 制度和市场（ ２００９） ８２７

企业家人力资本约束： 自我、制度和市场（ ２００９ ） ①

一、约束与企业家人力资本约束

激励和约束是一对既对立又统一的有机体： 激励意味着给予企业家以物质和精神上的满足，

以刺激其努力工作，而约束则是运用一定手段使企业家对个人欲望的追求有一个边界。 所谓企业
家人力资本约束，就是企业家人力资本约束主体通过颁布具体的法规、设立相应的机构、签订一定
的合约、营造各种舆论等手段对企业家人力资本在企业生产经营活动中的行为给予适当的限制，并
视具体情况进行事前监督、事后惩罚，使其正确、有效地行使代理人权力，保证企业健康、稳定、持续
发展。 企业家在规定的范围内行为权利，其行为是受到鼓励的，但是如果行为逾越其权利边界，给
企业造成不同程度的损失时，相应的法律法规、社会舆论、企业规章制度以及各种机构就会对企业

家进行不同程度的惩罚，使其物质上受到损失，精神上产生压力，进而能够约束自己的行为，回到国
家、社会和企业允许的行为轨道上来。
从现行法律上看，我国的企业家人力资本约束制度采用了大陆法系的内部约束机制，即当事人
双方的约束，企业和人力资本之间的相互约束。 由于国有企业经过多层委托，造成“所有者实际缺
失”，此种约束是一种软约束，在这种情况下企业家人力资本约束机制不能得到有效发挥，致使约束
最终失效。 考察发达国家的经验，结合我国公司股权结构以及证券市场和经理市场的发展，我国既

不能完全照搬英美法系国家的外部约束机制，也不能全盘否定大陆法系国家的内部约束机制。 我
国构建的企业家人力资本约束制度应是内外结合的，不能仅满足于传统代理理论下的委托人对代
理人的单向约束，而且应根据契约理论和人力资本理论寻求回应企业家作为人力资本所有者性质，
形成动态约束集，即第一层为自我约束，第二层为制度约束，第三层为市场约束。

二、企业家人力资本自我约束

从理论上说，出于保障和实现自身经济利益的考虑，本着对经营者地位丢失的担忧，企业家也
会适当约束自己的不合理行为。 自我约束集是对企业家人力资本作用最直接的约束机制，它主要
通过企业家的道德观念和责任心来实现的。 因此，该约束集又可细分为道德约束和责任约束两种。
首先，道德约束。 法约尔曾经说过，制止一个重要领导人滥用权力和其他缺点的最有效的保证是个
人道德，特别是该领导人的高尚的精神道德。 道德主要通过内化为个人品德而发挥作用，对人的约

① 本文刊载于《现代管理科学》２００９年第１２期，与博士生谢雅萍合作。