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o bien público. En otras palabras, justamente gobierno actúa de principal porque encarga a un
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la población más vulnerable puede estar más privado -que hace de agente- la ejecución y la « <
sujeta a los incrementos de precios que aquellos explotación de una infraestructura para brindar u u
que sí tienen alternativas al servicio. un servicio público. Y ambos tienen intereses IUUU
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distintos. Mientras el gobierno busca el mejor W *
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La matemática dem ostrativa de estos tres servicio para el usuario con el menor costo para
DERECHO
REGULATORIO:
problemas así como del propio efecto Averch- facilitar su acceso17, el socio privado trata de maxi- ASOCIACIONES
PUBLICO
Johnson rebasa los límites de este trabajo, pero mizar su rentabilidad. Se trata de dos objetivos PRIVADAS
puede encontrarse desarrollos a nivel interme­ plausibles pero que no necesariamente conver­
dio en Cali y Holahan15 y Frank'6. En cualquier gen. Y no pueden ser eliminados en un contrato
caso, el mecanismo de regulación por tasa de APP porque de alguna manera muy importante,
retorno, a pesar de los problemas que acarrea, esos intereses constituyen la base de la existencia
sigue siendo el preferido por los entes regula­ y del funcionamiento de la misma.
dores, quizás porque la sensación de que las
ganancias deben ser controladas en el caso El problema de agencia surge, en el fondo, de
de servicios públicos, sea prevaleciente en los una situación de información asimétrica, esto
funcionarios de gobierno así como en la gente es, cuando una de las partes posee más y mejor
común. Si esto otorga legitimidad a la actividad información que la otra respecto a los términos -o
de la regulación, es algo que puede explicar la de una transacción. Sus manifestaciones princi­
preferencia por este mecanismo, además de la pales son la selección adversa y el riesgo moral.
facilidad relativa de su aplicación. Examinaremos brevemente cada uno.
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Vil. PROBLEMAS DE AGENCIA Por selección adversa queremos significar aque- ^
lias situaciones previas a la firma de un contrato,
La regulación del gobierno sobre el operador en las que una de las partes contratantes, que %
privado se enfrenta también a un problema está menos informada, no es capaz de distinguir
clásico en economía: un problema de agencia. la buena o mala calidad de lo ofrecido por la
¿Cuándo se produce? Cuando una transacción otra parte. Por tanto, al no poder dilucidar las -o
implica un acuerdo por el cual una de las partes buenas de las malas ofertas, se destruyen en el
-llamado el agente- deba generar un producto tiempo los incentivos para ofrecer algo bueno
por encargo de otra parte -denominado el prin­ y de calidad. Y la transacción entonces se vuel- ^
cipal- y además, dichas partes tienen distintos ve a atractiva a los proveedores mediocres del
incentivos y funciones objetivo y una de las servicio que pueden intentar la aventura de £
partes contratantes dispone de información suministrarlo dado que los buenos y eficientes
que desconoce la otra parte y la utiliza en su se desanimarán de competir.
provecho. Quiere decir que el agente sabe más o
del negocio, oficio o profesión que desempeña, Asimismo, por riesgo moral debe entenderse ^
que el mismo principal. aquellas situaciones en las que una de las par­
tes posee información privada acerca de las
Este es precisamente el escenario que se plantea consecuencias de sus propias acciones, en el «
en una transacción que conlleve a una APP. El marco de un contrato que refleja los términos 5
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15. CALL, Steven y HOLAHAN, William. "Microeconomía". Segunda Edición. México D.F.: Grupo Editorial Iberoamérica, co
1983.
§
16. FRANK, Robert. Op. Cit.
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17. Dejamos de lado comportamientos de las burocracias gubernamentales que se desvíen de estos objetivos §
y asumimos, por conveniencia metodológica, que sus funciones objetivo coinciden con la del grueso de los Q
ciudadanos.

C o n t r a t o s i n c o m p l e t o s , i n s t i t u c i o n e s y r e g u l a c i ó n d e A s o c i a c i o n e s P ú b l i c o - P r i v a d a s j 2 9